12月1日晚，針對(duì)被質(zhì)疑涉嫌利用融資性貿(mào)易助推業(yè)績(jī)一事，國(guó)聯(lián)股份在回復(fù)上交所問(wèn)詢(xún)函的公告中表示，報(bào)道所述融資性貿(mào)易、人均創(chuàng)收異常、募集資金使用等質(zhì)疑均不屬實(shí)。經(jīng)自查，公司最近兩年及一期與前十大客戶(hù)、供應(yīng)商交易中，不存在同筆交易中客戶(hù)、供應(yīng)商為同一方或關(guān)聯(lián)方的情形，公司與其不存在融資性貿(mào)易的情形。

　　自有倉(cāng)發(fā)貨收入占比低

　　國(guó)聯(lián)股份定位于B2B電商和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，以互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)為支撐，為相關(guān)行業(yè)客戶(hù)提供工業(yè)品和原材料的網(wǎng)上商品交易(下稱(chēng)“工業(yè)電子商務(wù)”)、商業(yè)信息服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)服務(wù)。其中，工業(yè)電子商務(wù)是公司主要業(yè)務(wù)。

　　在對(duì)上交所問(wèn)詢(xún)函回復(fù)中，國(guó)聯(lián)股份從采購(gòu)及銷(xiāo)售模式、公司對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的價(jià)值、收入確認(rèn)政策等維度，闡述了公司的業(yè)務(wù)模式。國(guó)聯(lián)股份表示，通過(guò)集合采購(gòu)方式進(jìn)行采購(gòu)和銷(xiāo)售，可以獲得更好的貨源保障和議價(jià)能力。

　　國(guó)聯(lián)股份介紹，工業(yè)電子商務(wù)業(yè)務(wù)中的購(gòu)銷(xiāo)分為四個(gè)步驟。首先，多多電商選擇與主要原材料供應(yīng)商就采購(gòu)合作情況進(jìn)行洽談，雙方洽談成功后，多多電商會(huì)進(jìn)入供應(yīng)商的大客戶(hù)體系，并簽署采購(gòu)框架協(xié)議。其次，簽訂采購(gòu)框架協(xié)議后，多多電商根據(jù)多多平臺(tái)歷史交易數(shù)據(jù)、集合訂單數(shù)據(jù)和市場(chǎng)供需狀況，確定采購(gòu)計(jì)劃。第三，多多電商與供應(yīng)商簽訂框架協(xié)議或商品入庫(kù)后，會(huì)在多多平臺(tái)上架、發(fā)布商品信息，客戶(hù)下單后，多多電商會(huì)與客戶(hù)簽訂銷(xiāo)售協(xié)議。最后，多多電商根據(jù)與客戶(hù)簽訂的銷(xiāo)售協(xié)議，由多多電商自有倉(cāng)庫(kù)直接發(fā)貨，或?qū)?yīng)商發(fā)出發(fā)貨指令，由供應(yīng)商按指令發(fā)貨；貨物交付客戶(hù)后公司相關(guān)業(yè)務(wù)人員與客戶(hù)進(jìn)行溝通確認(rèn)，客戶(hù)將簽署后的簽收單發(fā)送至相關(guān)業(yè)務(wù)員郵箱或直接上傳公司商品交易ERP系統(tǒng)，多多電商確認(rèn)此筆交易完成。

　　國(guó)聯(lián)股份的工業(yè)電子商務(wù)業(yè)務(wù)有三種發(fā)貨模式，第一種是自有倉(cāng)發(fā)貨，即公司采購(gòu)的貨物直接運(yùn)輸至公司倉(cāng)庫(kù)存放，待簽訂銷(xiāo)售訂單且滿(mǎn)足雙方約定的發(fā)貨條件后由公司倉(cāng)庫(kù)發(fā)貨給客戶(hù)；第二種是廠家倉(cāng)發(fā)貨，即貨物由供應(yīng)商直發(fā)，供應(yīng)商接到公司的發(fā)貨指令后將貨物發(fā)出給客戶(hù)；第三種是客戶(hù)自提，公司將提貨單發(fā)給客戶(hù)，供應(yīng)商或公司倉(cāng)庫(kù)見(jiàn)到提貨單后將貨物交給客戶(hù)。

　　根據(jù)公告，2022年前三季度，上述三種發(fā)貨模式的收入占比分別為7.13%、57.10%和35.77%。國(guó)聯(lián)股份表示，供應(yīng)商直發(fā)的物流運(yùn)輸由供應(yīng)商負(fù)責(zé)，客戶(hù)自提的物流運(yùn)輸由客戶(hù)負(fù)責(zé)。在此兩種模式下，公司主要以客戶(hù)上傳的貨物簽收單作為收入確認(rèn)依據(jù)，未強(qiáng)制要求供應(yīng)商或客戶(hù)提供物流單據(jù)。

　　披露口徑存在差異

　　有媒體報(bào)道稱(chēng)，公司披露2020年與億利潔能下屬企業(yè)億兆華盛交易金額為3.73億元，億利潔能年報(bào)顯示對(duì)公司采購(gòu)金額僅為3.01億元，與公司披露交易金額不相符。同時(shí)，公司與億利潔能擁有共同的客戶(hù)山東東岳飛達(dá)物流有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“東岳飛達(dá)”)，且東岳飛達(dá)同時(shí)是公司客戶(hù)、供應(yīng)商，猜測(cè)東岳飛達(dá)可能是公司融資性貿(mào)易中的資金提供方。

　　國(guó)聯(lián)股份表示，億兆華盛主要通過(guò)公司電商平臺(tái)自主下單，為獨(dú)立采購(gòu)，不存在指定公司通過(guò)特定供應(yīng)商采購(gòu)的情形。2021年，公司向其零星采購(gòu)聚氯乙烯，主要系臨時(shí)缺貨時(shí)其恰有庫(kù)存，從而少量調(diào)劑采購(gòu)。上述公司向其采購(gòu)的聚氯乙烯對(duì)應(yīng)多家下游客戶(hù)，注冊(cè)地址分散，且各下游客戶(hù)與其不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。億兆華盛與公司不存在融資性貿(mào)易行為。

　　國(guó)聯(lián)股份認(rèn)為，東岳飛達(dá)為公司電商平臺(tái)自主下單的客戶(hù)，其成為公司供應(yīng)商系金紅石等產(chǎn)品臨時(shí)缺貨而向其采購(gòu)。公司向其采購(gòu)的品類(lèi)與對(duì)其和億兆華盛銷(xiāo)售的品類(lèi)不存在重疊的情形，該公司為獨(dú)立采銷(xiāo)，與公司不存在融資貿(mào)易行為；2020年末，公司存在向東岳飛達(dá)2944.25萬(wàn)元的預(yù)付款項(xiàng)，主要系2020年12月公司向其支付合計(jì)4851.33噸高鈦渣的采購(gòu)款，上述業(yè)務(wù)于2021年3月全部執(zhí)行完畢。2021年以后，公司與東岳飛達(dá)交易金額下降主要系該公司控股股東山東能源集團(tuán)內(nèi)部業(yè)務(wù)重組所致。

　　國(guó)聯(lián)股份表示，與億兆華盛、東岳飛達(dá)之間交易不存在融資性貿(mào)易情形。一是融資性貿(mào)易的主要特征之一系上游供應(yīng)商和下游客戶(hù)均為同一實(shí)際控制人，或上下游之間存在特定利益關(guān)系。億兆華盛和東岳飛達(dá)同為公司主要客戶(hù)，并不構(gòu)成直接的上下游關(guān)系，也不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，不構(gòu)成融資性貿(mào)易的閉環(huán)鏈條。二是2020年公司對(duì)東岳飛達(dá)的銷(xiāo)售金額為5.53億元，采購(gòu)金額僅為452.85萬(wàn)元，且屬于不同品類(lèi)。公司對(duì)其銷(xiāo)售及采購(gòu)金額差異較大，不涉及融資性貿(mào)易。三是公司與億兆華盛、東岳飛達(dá)的合同均為明確的購(gòu)銷(xiāo)合同，不存在融資性條款或類(lèi)似安排。

　　至于與億利潔能2020年披露金額存在較大差異的原因，國(guó)聯(lián)股份稱(chēng)，主要是披露口徑所致。億兆華盛與涂多多累計(jì)發(fā)生交易3.73億元，其中億兆華盛與北京涂多多電子商務(wù)有限公司發(fā)生交易額3.01億元，與寧波頂創(chuàng)太化新材料有限公司(涂多多子公司)發(fā)生交易額0.72億元。公司年報(bào)中披露的交易金額為合并口徑，億利潔能僅披露了北京涂多多電子商務(wù)有限公司的發(fā)生額。

　　人均創(chuàng)收水平是否合理

　　媒體報(bào)道稱(chēng)，2021年國(guó)聯(lián)股份員工人均創(chuàng)收能力遠(yuǎn)勝于其他相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，子公司寧波糧和油多多電子商務(wù)有限公司人均創(chuàng)收6.25億元，員工人數(shù)增長(zhǎng)與營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)不相匹配。

　　國(guó)聯(lián)股份表示，糧油多多主體公司設(shè)在寧波，但目前團(tuán)隊(duì)員工主要在北京，為解決社保問(wèn)題，糧油多多設(shè)立了北京分公司，因此人員主要在寧波糧油北京分公司。2020年底，寧波糧油繳納社保的人數(shù)4人，寧波糧油北京分公司總?cè)藬?shù)24人，其中繳納社保有22人，新入職2人，糧油多多員工人數(shù)為28人。2021年底，寧波糧油繳納社保人數(shù)5人，寧波糧油北京分公司總?cè)藬?shù)54人，其中繳納社保有49人，實(shí)習(xí)3人，新入職2人，糧油多多員工人數(shù)為59人。2021年，糧油多多實(shí)現(xiàn)營(yíng)收25億元，人均創(chuàng)收4277.75萬(wàn)元，處于行業(yè)正常水平。

　　國(guó)聯(lián)股份進(jìn)一步列舉了公司與同行業(yè)其他公司人均創(chuàng)收情況。2021年，上海鋼聯(lián)-鋼銀電商、歐冶云商、國(guó)聯(lián)股份人均創(chuàng)收分別為5934.59萬(wàn)元、11145.51萬(wàn)元和4079.98萬(wàn)元。

　　針對(duì)公司員工人數(shù)增長(zhǎng)與營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的匹配性及商業(yè)合理性問(wèn)題，國(guó)聯(lián)股份表示，公司員工人數(shù)隨業(yè)務(wù)的快速發(fā)展而持續(xù)增加(包括內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整)，與營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)相匹配，與可比公司情況相吻合。國(guó)聯(lián)股份從員工結(jié)構(gòu)性調(diào)整、人員結(jié)構(gòu)變化等方面說(shuō)明其商業(yè)合理性。

　　國(guó)聯(lián)股份表示，B端的工業(yè)品原材料市場(chǎng)區(qū)別于C端的消費(fèi)品市場(chǎng)，是一個(gè)精準(zhǔn)流量邏輯的市場(chǎng)，針對(duì)的上下游企業(yè)客戶(hù)群體數(shù)量有限，企業(yè)之間熟識(shí)程度也更高，因此容易形成口碑傳播效應(yīng)。加之公司長(zhǎng)期深耕行業(yè)的知名度和影響力，不需要投入較多的營(yíng)銷(xiāo)人員。

　　國(guó)聯(lián)股份表示，多多平臺(tái)采取前臺(tái)運(yùn)營(yíng)、中臺(tái)技術(shù)、后臺(tái)保障架構(gòu)，國(guó)聯(lián)云中臺(tái)技術(shù)團(tuán)隊(duì)，集團(tuán)財(cái)務(wù)、人力資源、總辦、設(shè)計(jì)中心等后臺(tái)保障團(tuán)隊(duì)主要人員在北京國(guó)聯(lián)視訊信息技術(shù)股份有限公司、北京中招陽(yáng)光信息技術(shù)有限公司和國(guó)聯(lián)全網(wǎng)信息技術(shù)股份有限公司，該部分人員也是多多平臺(tái)的支撐。