2024年，一系列監(jiān)管條例的出臺(tái)導(dǎo)致年內(nèi)新增登記私募基金數(shù)量和新增備案私募產(chǎn)品數(shù)量同比下滑，但也標(biāo)志著量化私募行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入合規(guī)經(jīng)營(yíng)、穩(wěn)健增長(zhǎng)的階段。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，2024年2月共備案私募證券產(chǎn)品443只，分策略來(lái)看，股票策略仍是年內(nèi)最受青睞的私募基金投資策略，年內(nèi)新增備案產(chǎn)品數(shù)量達(dá)283只，在備案產(chǎn)品總量中占比63.88%。

細(xì)分來(lái)看，2月合計(jì)備案量化私募證券產(chǎn)品169只，其中包括全市場(chǎng)量化選股產(chǎn)品37只，指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品48只，在股票量化產(chǎn)品中占比約六成。

不難看出，全市場(chǎng)量化選股產(chǎn)品和指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品在股票量化產(chǎn)品中廣受歡迎，但私募產(chǎn)品的選擇還需匹配投資者自身特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好。明汯投資裘慧明曾分享說(shuō)，一般來(lái)講，“全市場(chǎng)選股”與“指數(shù)增強(qiáng)”均不做倉(cāng)位管理，長(zhǎng)期維持近滿倉(cāng)運(yùn)作，同屬于股票“量化多頭”產(chǎn)品線大類——即采用量化投資的方式對(duì)投資組合進(jìn)行主動(dòng)管理，以獲得市場(chǎng)收益（Beta）的同時(shí)獲取超越市場(chǎng)的超額收益（Alpha）。

他特別指出，兩者并非是二選一，其實(shí)有著不同的配置價(jià)值。投資者不妨將自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好和傾向納入主要考量。分情況來(lái)看，假設(shè)在某一階段非?？春媚骋粚捇笖?shù)，或者特別在意超額的波動(dòng)率，投資者可以考慮選擇指增產(chǎn)品。因?yàn)楫?dāng)市場(chǎng)中某個(gè)寬基指數(shù)階段性強(qiáng)勢(shì)的時(shí)候，全市場(chǎng)選股產(chǎn)品一般會(huì)弱于該類對(duì)標(biāo)指數(shù)產(chǎn)品的收益。對(duì)絕大部分投資者來(lái)說(shuō)，如果目標(biāo)傾向取得更好的長(zhǎng)期收益表現(xiàn)，則可以考慮配置全市場(chǎng)選股產(chǎn)品。

裘慧明博士畢業(yè)于美國(guó)賓夕法尼亞大學(xué)，2001年開(kāi)始從事量化投資，歷任全球知名投資機(jī)構(gòu)千禧基金經(jīng)理、 HAP Capital資深基金經(jīng)理，還曾供職于全球知名投資銀行瑞士信貸投資銀行、德意志銀行的自營(yíng)量化交易部門擔(dān)任基金經(jīng)理。2013年，裘慧明博士回國(guó)，次年創(chuàng)立了上海明汯投資。目前明汯投資已擁有相對(duì)完整的產(chǎn)品體系，是國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理規(guī)模最大的量化機(jī)構(gòu)之一。