三星電子日前預(yù)披露今年二季度公司財報，營業(yè)利潤再次刷新2008年國際金融危機后的最差成績。然而外界普遍認為三星電子在二季度已“踏實”底部，預(yù)計從三季度起業(yè)績將大幅改善，四季度半導(dǎo)體業(yè)務(wù)有望扭虧為盈，下半年整體業(yè)績觸底反彈將是大概率事件。

　　三星電子財報顯示，公司今年第二季度營業(yè)利潤預(yù)計為6000億韓元（1元人民幣約合179韓元），同比減少95.74%，同期銷售額為60萬億韓元，降幅為22.28%。在半導(dǎo)體行業(yè)持續(xù)低迷的大環(huán)境下，三星電子營收急劇減少，創(chuàng)下了自2008年四季度以來的最低紀錄。

　　據(jù)此推測，三星電子今年上半年的銷售額和營業(yè)利潤與去年同期相比分別減少了20.2%和95.6%，僅半導(dǎo)體業(yè)務(wù)就出現(xiàn)了8萬億韓元左右的赤字。業(yè)績發(fā)布后，三星電子的股價應(yīng)聲下跌。

　　但令人意外的是，三星電子發(fā)布的業(yè)績遠高于市場預(yù)測值。據(jù)金融信息企業(yè)FnGuide透露，證券界推測三星電子第二季度的銷售額和營業(yè)利潤分別為61.86萬億韓元和2818億韓元。按這一數(shù)值推算，盡管三星電子二季度的銷售額不及預(yù)期，但營業(yè)利潤卻超過市場期待值的2倍。韓國證券界普遍的觀點是，上半年半導(dǎo)體行業(yè)不景氣已成定局，而三星電子的業(yè)績充分滿足了證券界的期待。

　　不僅如此，有預(yù)測認為，從下半年開始半導(dǎo)體減產(chǎn)效果將全面顯現(xiàn)，存儲器庫存將得到改善，三星電子的業(yè)績也將大幅改觀。業(yè)內(nèi)專家預(yù)測，三星電子三季度的銷售額有望達到67.7萬億韓元，比二季度增加13%；營業(yè)利潤有望回升至3.7萬億韓元，環(huán)比增長超過6倍。

　　受厄爾尼諾現(xiàn)象等氣候變化因素導(dǎo)致的糧食、原材料等價格上漲以及俄烏沖突長期化等局勢影響，全球經(jīng)濟前景并不明朗。有分析認為，三星電子要想在三季度實現(xiàn)反彈，必須滿足以下幾個條件。

　　首先，半導(dǎo)體業(yè)界關(guān)注的是高附加值存儲器。據(jù)半導(dǎo)體業(yè)界透露，三星電子將于下半年開始批量生產(chǎn)高附加值DRAM。預(yù)計以三季度低功耗LPDDR5X DRAM為開端，高帶寬存儲器（HBM）也將開始供應(yīng)。特別是垂直堆疊DRAM的高性能半導(dǎo)體HBM是未來增長的突破口，如果三星電子在下半年開始批量生產(chǎn)HBM3，預(yù)計將與SK海力士一起引領(lǐng)市場。據(jù)BEST投資證券研究中心評估，HBM去年市場規(guī)模達到23.89億美元，今年將增至35.58億美元，明年預(yù)測值將達43.59億美元，發(fā)展速度非?？?。

　　其次，首次在首爾舉行新品發(fā)布的Galaxy Z Fold5和Flip5新款折疊屏智能手機能否大賣，也是左右三星電子下半年業(yè)績的主要因素。三星電子的折疊屏智能手機出貨量在2020年為201萬部，2021年為926萬部，去年為976萬部，呈逐年增長的趨勢。有預(yù)測稱，今年三星折疊屏手機銷量有望突破1000萬部。雖然全球整體智能手機市場的增長勢頭有所減弱，但折疊屏手機的增長勢頭仍在持續(xù)。

　　此外，競逐代工市場也是重要變數(shù)。三星電子上月在美國硅谷舉行了代工論壇，表示將從2025年開始批量生產(chǎn)移動用2納米半導(dǎo)體，2026年開始批量生產(chǎn)高性能計算（HPC）用半導(dǎo)體，2027年開始批量生產(chǎn)汽車用2納米半導(dǎo)體。三星電子如此高調(diào)攪動代工市場，正是看中了3納米以下尖端半導(dǎo)體市場未來的高增速。據(jù)市場調(diào)查企業(yè)Omdia透露，2023年至2026年全球半導(dǎo)體市場如果能實現(xiàn)年均9.1%的增長率，代工市場年均增幅將達12.9%，其中3納米市場的年均增長率將達65.3%。