截至8月31日，A股生物醫(yī)藥板塊491家公司2023年半年度報告均已披露完畢。同花順數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，共有325家公司實(shí)現(xiàn)營收同比增長，占比達(dá)66.19%；414家公司實(shí)現(xiàn)盈利，占比達(dá)84.31%。

　　研發(fā)能力和商業(yè)化能力是推動藥企發(fā)展的兩個重要驅(qū)動力，也是資本市場評估藥企價值的核心考量因素。在財務(wù)報表中，則主要體現(xiàn)為銷售費(fèi)用、研發(fā)投入兩項指標(biāo)。

　　其中，銷售費(fèi)用是上市藥企的一項重要費(fèi)用支出，包括差旅費(fèi)、會務(wù)費(fèi)、廣告費(fèi)、學(xué)術(shù)基金、銷售人員工資及福利等條目；而銷售費(fèi)用率（銷售費(fèi)用/營業(yè)收入）是評估一家藥企為銷售單位產(chǎn)品而付出的單位銷售費(fèi)用?！熬C合來看，銷售費(fèi)用率高是醫(yī)藥行業(yè)的共性特點(diǎn)?！本挢S投顧高級投資顧問趙喜龍對《證券日報》記者表示。

　　同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，上述491家公司實(shí)現(xiàn)總營收1.27萬億元，銷售費(fèi)用共計1732.81億元，銷售費(fèi)用率超過50%的有33家。從細(xì)分領(lǐng)域來看，按申萬二級行業(yè)劃分，銷售費(fèi)用率超過50%的上市藥企以化學(xué)制藥企業(yè)、生物制品企業(yè)以及中藥企業(yè)為主，數(shù)量分別為15家、9家和7家。

　　如一家于科創(chuàng)板上市、專注于抗體藥物偶聯(lián)物（ADC）等抗體藥物領(lǐng)域的創(chuàng)新藥企，2020年至2022年的銷售費(fèi)用率分別為794.26%、18.44%、57.08%。今年上半年，這一指標(biāo)為82.89%。公司在財報中表示，主要是公司兩款創(chuàng)新藥產(chǎn)品進(jìn)入商業(yè)化階段后，商業(yè)化團(tuán)隊一線銷售人員擴(kuò)充以及商業(yè)化推廣力度加大導(dǎo)致銷售費(fèi)用大幅增長。

　　不過，部分上市藥企銷售費(fèi)用的增加，卻并沒有帶來營收的同步增長。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，上述491家公司中，有267家的營收增速不及銷售費(fèi)用增速，占比超過一半。

　　研發(fā)能力是推動藥企持續(xù)發(fā)展的核心動力。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，上述491家公司中，共有328家的研發(fā)投入實(shí)現(xiàn)正增長。

　　按照申萬行業(yè)分類來看，上述328家公司中，包括化學(xué)制藥119家、醫(yī)療器械70家、中藥41家、醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域36家、生物制品領(lǐng)域35家、醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域27家。從增長幅度來看，共有28家公司研發(fā)支出翻倍增長、222家公司研發(fā)投入實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長。其中，百洋醫(yī)藥上半年研發(fā)投入同比增長1050.57%，增幅居首。

　　傳播星球App聯(lián)合創(chuàng)始人由曦向《證券日報》記者表示，這表明企業(yè)對研發(fā)的重視程度增加，愿意投入更多資源來推動創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步，研發(fā)投入的增加將會帶來更多新藥和新器械的研發(fā)成功，提高行業(yè)的創(chuàng)新能力和競爭力。

　　巨豐投顧高級投資顧問李名金向《證券日報》記者表示，醫(yī)藥研發(fā)投入增加的影響會擴(kuò)展到方方面面。首先，醫(yī)藥研發(fā)投入的增加有利于醫(yī)藥企業(yè)的長期發(fā)展；其次，醫(yī)藥研發(fā)的大幅投入有利于招攬高端人才，提升技術(shù)儲備，打破技術(shù)瓶頸；最后，醫(yī)藥研發(fā)的大幅投入和創(chuàng)新能力相輔相成，對行業(yè)發(fā)展有較大的促進(jìn)作用。

本報記者 張 安

　　見習(xí)記者 熊 悅 劉曉一