今年以來,港股市場以其獨特的估值優(yōu)勢和高股息策略,吸引了眾多投資者的目光,成為基金行業(yè)的關(guān)注焦點。隨著市場環(huán)境的不斷變化,港股高股息策略不僅在防御性資產(chǎn)配置中表現(xiàn)突出,還展現(xiàn)出強勁的增長潛力。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至8月28日,中證港股通高股息精選指數(shù)年內(nèi)上漲7.12%,遠超同期恒生指數(shù)和恒生科技指數(shù)3.78%和-8.47%的表現(xiàn)。港股高股息策略的成功,主要得益于其行業(yè)構(gòu)成中交運、石油石化、煤炭等實物資產(chǎn)行業(yè)的強勢表現(xiàn)。這些行業(yè)在去金融化和逆全球化背景下,展現(xiàn)出較強的抗風(fēng)險能力和經(jīng)營盈利韌性。
有研報指出,港股通高股息策略的年化收益率在2024年開始企穩(wěn),高息策略的PE/PB自2022年年底以來有所抬升,但仍處于歷史較低水平,未來隨著降息周期的來臨,制造業(yè)活動的修復(fù)和大宗商品消耗的韌性將再度體現(xiàn),進一步支撐港股高股息策略的表現(xiàn)。
尤其是今年以來,港股市場估值處于十年低位,展現(xiàn)出的較好的投資價值,高股息策略因此更具吸引力,以“三桶油”為代表的高股息藍籌股表現(xiàn)強勁。在此背景下,南下資金亦持續(xù)流入港股市場,這極大提升了港股市場的流動性。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,截至8月16日,南向資金已凈流入港股市場超過4600億港元,同比增長顯著。
政策層面的積極信號也為港股高股息策略提供了有力支撐。近年來,國企改革政策頻出,優(yōu)質(zhì)央國企的分紅比例有望不斷提升。國資委將“市值管理”納入業(yè)績考核體系,引導(dǎo)上市公司加大現(xiàn)金分紅力度,進一步提升高股息資產(chǎn)的吸引力。
隨著公募基金產(chǎn)品多元化發(fā)展,港股高股息策略成為重要的資產(chǎn)配置方向之一。成立于2017年6月的民生加銀中證港股通高股息精選指數(shù)基金,是市場上較早布局港股高股息資產(chǎn)的基金產(chǎn)品之一。該基金緊密跟蹤中證港股通高股息精選指數(shù),通過紅利質(zhì)量因子,兼顧盈利及成長指標,精選港股市場兼具高股息、高盈利、高成長性的優(yōu)質(zhì)公司。
據(jù)最新二季報顯示,截至2024年6月30日,民生加銀中證港股通高股息精選金A(004532)近半年、一年凈值增長率分別為16.63%、18.40%,同期業(yè)績比較基準收益率分別為17.60%、17.87%。
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