進(jìn)入8月份中報密集披露期，投資者對中報行情的關(guān)注度也逐漸提升，如何把握績優(yōu)股的投資機(jī)會成為熱點(diǎn)。據(jù)《證券日報》記者梳理，已經(jīng)披露的2023年半年報或業(yè)績快報顯示，A股內(nèi)生動能不斷增強(qiáng)，其中大消費(fèi)領(lǐng)域復(fù)蘇明顯。

　　281家公司上半年凈利增長

　　同花順數(shù)據(jù)顯示，截至8月11日收盤，A股市場總計有436家上市公司發(fā)布2023年半年報或業(yè)績快報，其中有281家公司今年上半年歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長，占比超六成。

　　從歸母凈利潤同比增幅來看，剔除扭虧公司后，有42家公司今年上半年歸母凈利潤同比增長均超100%，其中，金陵飯店、寶萊特、澳華內(nèi)鏡、海能達(dá)、上能電氣等公司凈利潤同比增幅暫居前五，均超4倍。

　　對此，川財證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，整體來看，目前已公布中報數(shù)據(jù)的企業(yè)平均業(yè)績增速較高，一方面是受去年二季度低基數(shù)影響，另一方面部分行業(yè)隨著我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇逐步實(shí)現(xiàn)回暖，企業(yè)業(yè)績持續(xù)修復(fù)，特別是旅游、酒店餐飲、家電、社會服務(wù)等行業(yè)實(shí)現(xiàn)較快復(fù)蘇。

　　“從已經(jīng)發(fā)布半年報及業(yè)績快報的公司來看，消費(fèi)相關(guān)行業(yè)成為支撐整體上市公司盈利改善的最大動能來源。此外，出口導(dǎo)向的化工中間品、下游消費(fèi)電子等行業(yè)還面臨一定的壓力。這些行業(yè)經(jīng)歷了全球需求不振和去庫存的共振，在上半年表現(xiàn)欠佳，但下半年，伴隨整體經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，也可能迎來好轉(zhuǎn)?！苯邮堋蹲C券日報》記者采訪的中航基金副總經(jīng)理兼首席投資官鄧海清表示。

　　消費(fèi)企業(yè)業(yè)績持續(xù)修復(fù)

　　近期，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國家發(fā)展改革委《關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的措施》。從業(yè)績看，大消費(fèi)領(lǐng)域復(fù)蘇明顯。在申萬一級行業(yè)中，醫(yī)藥生物、食品飲料、電子、汽車、家用電器等行業(yè)家數(shù)居前，合計有86家公司今年上半年歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)增長。

　　陳靂認(rèn)為，隨著我國消費(fèi)市場的復(fù)蘇，線下消費(fèi)場景恢復(fù)，消費(fèi)需求的逐步釋放，食品飲料、汽車等消費(fèi)行業(yè)整體業(yè)績實(shí)現(xiàn)較大幅度改善。展望后續(xù)，隨著下半年我國消費(fèi)市場的進(jìn)一步復(fù)蘇，消費(fèi)企業(yè)業(yè)績有望進(jìn)一步修復(fù)。

　　鄧海清表示，下游消費(fèi)的高熱度從一季度延續(xù)到三季度，說明中國的消費(fèi)潛力很大，仍然具有較大的成長空間。對上市公司而言，當(dāng)前國內(nèi)的消費(fèi)與2020年之間呈現(xiàn)出不一樣的特征，例如消費(fèi)K型修復(fù)、戶外運(yùn)動等消費(fèi)放量、個性化消費(fèi)需求提升等。很多上市公司在此階段也根據(jù)市場的變化，適時調(diào)整了策略，這是很多上市公司上半年業(yè)績表現(xiàn)較好的原因。

　　對于上述大消費(fèi)領(lǐng)域涉及到的行業(yè)，其中醫(yī)藥生物行業(yè)方面，信達(dá)證券認(rèn)為，預(yù)判醫(yī)療反腐后，中長期有望推動五方面，第一，處方藥外流助力連鎖藥店業(yè)務(wù)量有望增多；第二，醫(yī)生薪酬考核變化，有望推動多點(diǎn)執(zhí)業(yè)，為民營醫(yī)療機(jī)構(gòu)招聘人才帶來契機(jī)；第三，用藥市場結(jié)構(gòu)變化，治療性剛性用藥占比提升；第四，藥品器械供給端行業(yè)集中度提升，規(guī)模性龍頭企業(yè)獲益；第五，醫(yī)藥代表人數(shù)減少，企業(yè)銷售費(fèi)用降低，更關(guān)注研發(fā)和創(chuàng)新。

　　食品飲料行業(yè)方面，東興證券認(rèn)為，今年中秋將會是非常重要的觀察時間窗口，會對今年四季度和明年全年消費(fèi)表現(xiàn)有先行指導(dǎo)表現(xiàn)。

　　對于汽車行業(yè)，東方證券表示，電動車仍處于高速增長期，新能源長期趨勢不變。國內(nèi)電動車市場2020年下半年至今經(jīng)歷高速增長，疊加儲能市場方興未艾，電池行業(yè)將隨新能源車需求增長和儲能市場潛能釋放得到快速發(fā)展。

　　電子行業(yè)，中信證券表示，重點(diǎn)看好2023年消費(fèi)電子需求穩(wěn)步復(fù)蘇以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會。未來消費(fèi)電子需求有望穩(wěn)步復(fù)蘇，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注三個方面，一是上游設(shè)計端，重點(diǎn)關(guān)注庫存拐點(diǎn)、估值低位的集成電路設(shè)計公司；二是中游零組端，重點(diǎn)關(guān)注受益需求恢復(fù)+布局創(chuàng)新藍(lán)海的零部件公司；三是下游整機(jī)端。

　　對于家用電器行業(yè)，長城證券表示，政策預(yù)期強(qiáng)化將加快板塊輪動，低預(yù)期、低估值個股將率先迎來修復(fù)，后續(xù)中報表現(xiàn)樂觀的個股與細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒂须A段性機(jī)會，未來隨著地產(chǎn)和消費(fèi)政策逐漸明晰，家電復(fù)蘇勢頭有望延續(xù)。

　　如何把握中報行情

　　從市場表現(xiàn)看，7月1日至8月11日收盤，上述281只業(yè)績增長股中有131只個股期間實(shí)現(xiàn)上漲，占比近四成。

　　“進(jìn)入半年報披露期，業(yè)績保持穩(wěn)定增長、政策支持力度加強(qiáng)、經(jīng)過前期調(diào)整目前估值偏低的板塊有望迎來估值修復(fù)。但同時也需要注意的是，前期漲幅過大，但業(yè)績不及預(yù)期的個股容易出現(xiàn)回落?！标愳Z表示。

　　此外，7月份以來，部分績優(yōu)股也獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研。同花順數(shù)據(jù)顯示，7月1日至8月11日，有75只績優(yōu)股獲機(jī)構(gòu)調(diào)研，包括宏發(fā)股份、水羊股份、樂鑫科技、百濟(jì)神州等在內(nèi)的11只個股獲超百家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

　　對于中報季的投資機(jī)會，鄧海清表示，展望三季度及之后，中報業(yè)績增長的公司仍有較好的投資機(jī)會。宏觀經(jīng)濟(jì)的慣性使得每次經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中，主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力量可能會延續(xù)本次經(jīng)濟(jì)周期性修復(fù)的始終，這使得中報業(yè)績增長較快的上市公司可能仍然有較好的投資機(jī)會。

　　“從經(jīng)濟(jì)基本面而言，經(jīng)濟(jì)的低點(diǎn)已過去，我們把當(dāng)前定義為本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的早期。從下半年來看，去庫存的尾聲、物價的觸底回升、全球經(jīng)濟(jì)共振向上的因素使得經(jīng)濟(jì)真正開始迎來復(fù)蘇期，上市公司基本面會迎來進(jìn)一步的改善。另外，中共中央政治局會議對活躍資本市場的高度關(guān)注，也使得當(dāng)前的資本市場信心將有所提振，因此，中報業(yè)績增長的公司，特別是大消費(fèi)行業(yè)的公司，仍然有投資機(jī)會?！编嚭Ｇ暹M(jìn)一步補(bǔ)充說。

　　中報行情中哪些領(lǐng)域值得關(guān)注？粵開證券表示，當(dāng)前市場處于震蕩筑底階段，中報業(yè)績預(yù)增板塊和高景氣行業(yè)呈現(xiàn)階段性走強(qiáng)，獲得市場資金青睞。建議投資者把握業(yè)績確定性，關(guān)注三條主線。一、關(guān)注中報業(yè)績預(yù)告超預(yù)期板塊投資機(jī)會。二、具備長期投資價值的TMT內(nèi)部結(jié)構(gòu)性機(jī)會。三、經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期和政策呵護(hù)下的“中特估”板塊。

　　東吳證券認(rèn)為，中報行情啟動下，關(guān)注盈利業(yè)績高且景氣度可持續(xù)外推的行業(yè)，如受益于產(chǎn)業(yè)鏈和出口的先進(jìn)制造行業(yè)（光伏設(shè)備、汽車、軌交設(shè)備、工業(yè)機(jī)器人、工業(yè)自動化等），以及關(guān)注人工智能趨勢下有業(yè)績驗(yàn)證的板塊，如通信光模塊、傳媒影視和游戲等。同時政策窗口期關(guān)注穩(wěn)增長發(fā)力下的竣工鏈（建材、家電家具）和零售消費(fèi)，以及中美利差收窄下的成長崛起邏輯，如新能源（獨(dú)立邏輯的細(xì)分）、分母端邊際變化驅(qū)動的醫(yī)藥（創(chuàng)新藥）。

　　上海證券表示，關(guān)注中報業(yè)績期對基本面的驗(yàn)證，建議關(guān)注：一是政策預(yù)期較強(qiáng)的順周期機(jī)會，如城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)利好下的建筑建材和家用電器；二是針對資本市場發(fā)聲超出市場預(yù)期，非銀金融可能成為受益方向；三是擴(kuò)內(nèi)需促消費(fèi)舉措下關(guān)注消費(fèi)板塊的反彈機(jī)會；四是中長期仍關(guān)注人工智能和國企。