原標(biāo)題：IPO周報(bào)｜“巨無霸”華虹公司今上市，212億募資規(guī)模年內(nèi)最大

澎湃新聞?dòng)浾?戚夜云

8月7日，年內(nèi)最大規(guī)模IPO——華虹公司（688347.SH，01347.HK）將在科創(chuàng)板上市。

華虹公司是中國大陸特色工藝晶圓代工龍頭，產(chǎn)能規(guī)模居中國大陸第二，本次募資規(guī)模高達(dá)212億元，不僅是A股年內(nèi)最大，也是科創(chuàng)板史上第三大IPO。

澎湃新聞根據(jù)Wind及公開信息梳理統(tǒng)計(jì)，本周（8月7日-8月11日）共7只A股新股網(wǎng)上申購，比上周（7月30日-8月4日）減少了4只。

在上市方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月6日，A股共有16家企業(yè)已在網(wǎng)上發(fā)行股份，融資金額為330.87億元，目前，滬市主板1家、科創(chuàng)板1家、北交所1家企業(yè)已公布掛牌計(jì)劃。上周，共計(jì)5家企業(yè)掛牌上市，均為A股，融資總額共計(jì)67.591億元。

一，本周新股申購

本周共有7只新股申購，其中創(chuàng)業(yè)板3只，為乖寶寵物食品集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“乖寶寵物”，301498.SZ）、浙江恒達(dá)新材料股份有限公司（簡(jiǎn)稱“恒達(dá)新材”，301469.SZ）、江蘇協(xié)昌電子科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“協(xié)昌科技”，301418.SZ）；科創(chuàng)板2只，為深圳市信宇人科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“信宇人”，688573.SH）、蘇州鍇威特半導(dǎo)體股份有限公司（簡(jiǎn)稱“鍇威特”，688693.SH）；北交所2只，山東國子軟件股份有限公司（簡(jiǎn)稱“國子軟件”，872953.BJ）、上海博迅醫(yī)療生物儀器股份有限公司（簡(jiǎn)稱“博迅生物”，836504.BJ）。

具體來看，據(jù)國泰君安，乖寶寵物為國內(nèi)寵物食品龍頭企業(yè)，OEM/ODM出口的同時(shí)打造自有品牌“麥富迪”，“麥富迪”獲MAT2021犬貓食品品牌天貓銷量榜單行業(yè)第一名，此外，乖寶寵物還收購高端寵物食品Waggin’Train完善品牌矩陣。

乖寶寵物所在行業(yè)“C13農(nóng)副食品加工業(yè)”近一個(gè)月（截至2023年7月28日）靜態(tài)市盈率為18.73倍。根據(jù)招股意向書披露，選擇中寵股份（002891.SZ）、佩蒂股份（300673.SZ）、路斯股份（832419.BJ）作為可比公司。截至2023年7月28日，可比公司對(duì)應(yīng)2022年平均PE（LYR）為38.66倍，對(duì)應(yīng)2023和2024年Wind一致預(yù)測(cè)平均PE分別為28.93倍和21.50倍。

據(jù)國泰君安，恒達(dá)新材是國內(nèi)中高端醫(yī)療及食品包裝原紙龍頭供應(yīng)商，2021年公司醫(yī)療包裝原紙和非容器類食品包裝原紙市場(chǎng)份額分別為16.84%和12.71%，位居行業(yè)前列，并成功切入國內(nèi)外知名醫(yī)療耗材器械公司與大型快餐連鎖企業(yè)的供應(yīng)鏈體系。

恒達(dá)新材所在行業(yè)“C22造紙和紙制品業(yè)”近一個(gè)月（截至2023年7月31日）靜態(tài)市盈率為21.50倍。根據(jù)招股意向書披露，選擇仙鶴股份（603733.SH）、凱恩股份（002012.SZ）、民豐特紙（600235.SH）、恒豐紙業(yè)（600356.SH）、五洲特紙（605007.SH）、華旺科技（605377.SH）、齊峰新材（002521.SZ）作為可比公司。截至2023年7月31日，可比公司對(duì)應(yīng)2022年平均PE（LYR）為28.11倍（剔除極端值民豐特紙、齊峰新材），對(duì)應(yīng)2023年和2024年Wind一致預(yù)測(cè)平均PE分別為17.47倍和12.99倍。

據(jù)華金證券，協(xié)昌科技構(gòu)建了“上游功率芯片+下游運(yùn)動(dòng)控制產(chǎn)品”協(xié)同發(fā)展的業(yè)務(wù)體系。公司運(yùn)動(dòng)控制產(chǎn)品主要為面向電動(dòng)車輛領(lǐng)域，下游客戶主要以中大型電動(dòng)車整車廠為主，現(xiàn)已與雅迪集團(tuán)、綠源集團(tuán)、愛瑪集團(tuán)等諸多國內(nèi)一線電動(dòng)車廠商建立了較為密切的合作關(guān)系。

綜合考慮業(yè)務(wù)與產(chǎn)品類型等方面，選取運(yùn)動(dòng)控制器行業(yè)的匯川技術(shù)、和而泰、貝仕達(dá)克；以及功率芯片行業(yè)的富滿微、韋爾股份、新潔能為協(xié)昌科技的可比上市公司；從上述可比公司來看，2022年平均收入規(guī)模為87.71億元，銷售毛利率為26.33%；剔除負(fù)值、極值的可比PE-TTM（算術(shù)平均）為46.80X；相較而言，公司營(yíng)收規(guī)模低于行業(yè)可比公司平均，毛利率高于行業(yè)可比公司平均。

據(jù)華金證券，信宇人是國內(nèi)較早進(jìn)入鋰電生產(chǎn)裝備領(lǐng)域的企業(yè)之一，目前在鋰電干燥設(shè)備細(xì)分市場(chǎng)處于國內(nèi)第一梯隊(duì)，并陸續(xù)進(jìn)入寧德時(shí)代、比亞迪、蜂巢能源等鋰電龍頭客戶供應(yīng)商體系。

根據(jù)主營(yíng)業(yè)務(wù)類型，選取先導(dǎo)智能、贏合科技、利元亨等鋰電池設(shè)備生產(chǎn)商為信宇人的可比公司。從上述可比公司來看，2022年可比公司的平均收入規(guī)模為90.52億元，可比PE-TTM（算術(shù)平均）為32.67X，銷售毛利率為30.87%；相較而言，公司營(yíng)收規(guī)模與銷售毛利率均未及同業(yè)平均。

據(jù)國泰君安，鍇威特是國內(nèi)快速成長(zhǎng)的高可靠功率半導(dǎo)體設(shè)計(jì)企業(yè)，功率器件及功率IC雙輪驅(qū)動(dòng)，高可靠領(lǐng)域業(yè)務(wù)快速發(fā)展驅(qū)動(dòng)公司營(yíng)收及盈利能力同步提升。公司積極拓展SiC基功率半導(dǎo)體布局，是國內(nèi)為數(shù)不多具備650V-1700VSiCMOSFET設(shè)計(jì)能力的企業(yè)之一，布局新能源汽車、光伏發(fā)電等領(lǐng)域，有望成為新業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

鍇威特所在行業(yè)“C39計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)”近一個(gè)月（截至8月1日）靜態(tài)市盈率為35.78倍。根據(jù)招股意向書披露，選擇士蘭微（600460.SH）、華微電子（600360.SH）、新潔能（605111.SH）、東微半導(dǎo)（688261.SH）、臻鐳科技（688270.SH）、振華風(fēng)光（688439.SH）作為可比公司。截至8月1日，可比公司對(duì)應(yīng)2022年平均PE（LYR）為50.92倍（剔除極值華微電子），對(duì)應(yīng)2023和2024年Wind一致預(yù)測(cè)平均PE分別為36.90倍和27.30倍。

據(jù)申萬宏源，國子軟件以自主研發(fā)的資產(chǎn)管理數(shù)字化平臺(tái)為基礎(chǔ)，面向行政事業(yè)單位和各級(jí)各類學(xué)校，提供資產(chǎn)管理相關(guān)軟件開發(fā)、技術(shù)服務(wù)以及資產(chǎn)管理相關(guān)物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備等硬件產(chǎn)品。

申萬宏源的申購分析意見為參與。國子軟件專注提供行政事業(yè)、教育領(lǐng)域資管信息化服務(wù)，在山東省內(nèi)形成良好的市場(chǎng)口碑和較穩(wěn)定的市場(chǎng)地位。從主要下游看，公司在中小學(xué)資管信息化領(lǐng)域的滲透率較低，具備較大客戶開發(fā)空間。博弈面看，公司首發(fā)估值適中，可流通比例及其中老股占比均較低。

據(jù)申萬宏源，博迅生物是一家專業(yè)從事實(shí)驗(yàn)室設(shè)備及生命科學(xué)儀器研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品廣泛運(yùn)用于醫(yī)藥、食品、檢驗(yàn)檢測(cè)、檢驗(yàn)檢疫、農(nóng)林牧漁、環(huán)境保護(hù)、科學(xué)研究等諸多領(lǐng)域。

申萬宏源的申購分析意見為謹(jǐn)慎參與。博迅生物產(chǎn)品集中于溫濕度控制系列、高壓滅菌系列及凈化安全系列，在其細(xì)分領(lǐng)域公司大部分產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)優(yōu)于國內(nèi)平均水平，但較國外仍有提升空間。短期看，得益于主營(yíng)產(chǎn)品提價(jià)及上游原材料價(jià)格回落等因素，毛利率提升，盈利能力增強(qiáng)。長(zhǎng)期看，公司產(chǎn)品所在細(xì)分領(lǐng)域國產(chǎn)化率較高，且公司研發(fā)投入低于行業(yè)平均水平，核心零部件自制率較低?？紤]到國內(nèi)科學(xué)儀器市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，產(chǎn)品單機(jī)附加值提升是大勢(shì)所趨，提升核心零部件自制率將成為公司整體競(jìng)爭(zhēng)力提升的重要因素。結(jié)合博弈面看，公司首發(fā)估值適中，可流通比例及其中老股占比均較低，但考慮近期發(fā)行節(jié)奏加快，建議謹(jǐn)慎參與。

二，本周新股上市

截至8月6日，A股共有3只股票已公布上市計(jì)劃，華虹公司將于本周一（8月7日）上市，華勤技術(shù)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“華勤技術(shù)”，603296.SH）、廣東鴻智智能科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“鴻智科技”，870726.BJ）將于本周二（8月8日）上市。

此外，A股仍有13家已在網(wǎng)上發(fā)行的企業(yè)，尚未公布上市日期。

上周共有5只新股上市，分別為浙江榮泰電工器材股份有限公司（簡(jiǎn)稱“浙江榮泰”，603119.SH）、哈爾濱敷爾佳科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“敷爾佳”，301371.SZ）、長(zhǎng)華化學(xué)科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)華化學(xué)”，301518.SZ）、金凱（遼寧）生命科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“金凱生科”，301509.SZ）、深圳民爆光電股份有限公司（簡(jiǎn)稱“民爆光電”，301362.SZ）。

三，上周A股IPO上會(huì)

發(fā)審委審核方面，上周共有4家企業(yè)首發(fā)過會(huì)，4家企業(yè)均獲得通過。其中一家為上海合合信息科技股份有限公司，它的3款主力產(chǎn)品為掃描全能王、名片全能王和啟信寶。

上周共有8家企業(yè)終止IPO，均為主動(dòng)撤回IPO材料。

四，港股最新動(dòng)態(tài)

本周，港股未有新股招股以及披露上市計(jì)劃。

上周，僅有1家企業(yè)在港股遞交招股書，為盛禾生物（Sunho Biologics,Inc.）。

五，投融資大事記

1，8月3日，北京中科富海低溫科技有限公司（簡(jiǎn)稱“中科富海”）近日成功完成C輪引戰(zhàn)融資，融資總額8億元。本次融資由誠通混改基金和建信股權(quán)共同領(lǐng)投，國投招商、工銀投資、越秀產(chǎn)業(yè)基金跟投，原股東興業(yè)國信、中科先行創(chuàng)投、中科創(chuàng)星在本輪繼續(xù)跟投。

2，8月3日，真邁生物宣布完成近4億元的C輪融資，金域醫(yī)學(xué)、國鑫投資等機(jī)構(gòu)共同領(lǐng)投，深高新投、國創(chuàng)致遠(yuǎn)、常州霜葉創(chuàng)投、財(cái)鑫資本跟投。

3，8月2日，滴灌通宣布完成4.58億美元C輪融資。本次募資，股東背景多元而廣泛，來自歐美、中東、東南亞和大中華等地的新進(jìn)和原始股東，包括大型長(zhǎng)線投資機(jī)構(gòu)、私募和風(fēng)投基金、大學(xué)捐贈(zèng)基金、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、零售消費(fèi)集團(tuán)等。

4，8月2日，寵物家宣布完成C2輪融資2億元，由博信資本領(lǐng)投，老股東跟投；這是寵物家繼頭部CVC機(jī)構(gòu)領(lǐng)投C1輪后再次獲得資本青睞。至此，寵物家C輪融資超4億元。

5，8月1日，電生理全球創(chuàng)新平臺(tái)企業(yè)心航路醫(yī)學(xué)科技公司（簡(jiǎn)稱“心航路醫(yī)學(xué)”）宣布完成A輪融資。本輪融資由龍磐投資和禮來亞洲基金（LAV）聯(lián)合領(lǐng)投，合計(jì)融資金額為2億元。