貴州茅臺(tái)最新收盤(pán)價(jià)為1360元，10月以來(lái)，貴州茅臺(tái)一方面股價(jià)持續(xù)下跌；另一方面各大賣(mài)方機(jī)構(gòu)力挺，甚至喊出“高額”目標(biāo)價(jià)。

　　據(jù)貴州茅臺(tái)微信公眾號(hào)最新消息，10月28日，茅臺(tái)集團(tuán)召開(kāi)“十四五”發(fā)展規(guī)劃中期評(píng)估專(zhuān)題會(huì)議。會(huì)議指出，盡管當(dāng)前白酒板塊資本市場(chǎng)波動(dòng)較大，但白酒行業(yè)發(fā)展穩(wěn)中向好的根本趨勢(shì)沒(méi)有改變，茅臺(tái)產(chǎn)銷(xiāo)勢(shì)頭良好，有信心、有能力確保股份公司未來(lái)實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，全面完成“十四五”目標(biāo)任務(wù)。

　　誰(shuí)在賣(mài)出

　　10月以來(lái)，貴州茅臺(tái)持續(xù)下跌，累計(jì)跌幅達(dá)跌27.37%。

　　貴州茅臺(tái)最新總市值為17084億元，與9月底相比，總市值縮水約6438億元。與2021年2月上旬歷史高點(diǎn)時(shí)相比，市值縮水超15000億元。

　　首先來(lái)看融資余額，截至10月28日，貴州茅臺(tái)融資余額為207.40億，與9月30日的177.94億相比，增加29.46億元。在10月份貴州茅臺(tái)下跌期間，融資客沒(méi)有減倉(cāng)，反而是在抄底。

　　再看北向資金動(dòng)向，截至10月28日，10月北向資金大部分時(shí)間都在賣(mài)出貴州茅臺(tái)。

　　公募基金三季報(bào)顯示，貴州茅臺(tái)依舊是機(jī)構(gòu)第一重倉(cāng)股。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，統(tǒng)計(jì)公布三季報(bào)的4698只偏股型基金，截至三季度末，共有1646只基金持有貴州茅臺(tái)，持股數(shù)量合計(jì)6397萬(wàn)股，持倉(cāng)市值近1198億元。

　　公司怎么看

　　10月28日，茅臺(tái)集團(tuán)召開(kāi)“十四五”發(fā)展規(guī)劃中期評(píng)估專(zhuān)題會(huì)議。會(huì)議認(rèn)為，盡管當(dāng)前白酒板塊資本市場(chǎng)波動(dòng)較大，但白酒行業(yè)發(fā)展穩(wěn)中向好的根本趨勢(shì)沒(méi)有改變，茅臺(tái)產(chǎn)銷(xiāo)勢(shì)頭良好，有信心、有能力確保股份公司未來(lái)實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，全面完成“十四五”目標(biāo)任務(wù)。

　　與此同時(shí)，10月28日，茅臺(tái)集團(tuán)召開(kāi)2022年第三十六次黨委(擴(kuò)大)會(huì)議，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，目前，茅臺(tái)前三季度依然呈現(xiàn)逆勢(shì)上揚(yáng)、穩(wěn)中求進(jìn)的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，各項(xiàng)指標(biāo)始終保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)端表現(xiàn)良好。同時(shí)，茅臺(tái)也關(guān)注到資本市場(chǎng)端變化，茅臺(tái)將堅(jiān)定信心，保持定力，堅(jiān)持推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，為投資者帶來(lái)良好的經(jīng)濟(jì)效益，為消費(fèi)者提供高質(zhì)量的美產(chǎn)品和美服務(wù)。

　　機(jī)構(gòu)怎么看

　　今年1-9月，貴州茅臺(tái)股價(jià)大部分時(shí)間維持1700元-2000元區(qū)間，期間多家券商給予的目標(biāo)價(jià)在2000元以上，其中東興證券給予2507元、太平洋證券和中郵證券給予2500元、國(guó)盛證券給予2420元的目標(biāo)價(jià)。

　　今年8月，招商證券給出了2500元-2800元的目標(biāo)價(jià)。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，預(yù)計(jì)公司全年15%的收入增長(zhǎng)目標(biāo)大概率超額完成，而利潤(rùn)表現(xiàn)有望隨結(jié)構(gòu)優(yōu)化體現(xiàn)出更大的彈性。中長(zhǎng)期視角看，茅臺(tái)將繼續(xù)通過(guò)不斷創(chuàng)新改革增添自身發(fā)展動(dòng)能，有望繼續(xù)構(gòu)筑茅臺(tái)新增長(zhǎng)曲線，實(shí)現(xiàn)品牌勢(shì)能和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的再向上。

　　10月中旬，貴州茅臺(tái)發(fā)布三季報(bào)，今年第三季度貴州茅臺(tái)的營(yíng)收為295.43億元，同比增長(zhǎng)15.61%；歸屬凈利潤(rùn)為146.06億元，同比增長(zhǎng)15.81%。按此計(jì)算，貴州茅臺(tái)第三季度每日凈賺約1.59億元。

　　當(dāng)時(shí)，逾20家機(jī)構(gòu)發(fā)布看多研報(bào)，其中中郵證券維持前期2500元的目標(biāo)價(jià)。

　　10月中下旬，貴州茅臺(tái)加速下跌期間，國(guó)金證券發(fā)布《逆勢(shì)中信比金堅(jiān)，底部守望確定性》研報(bào)，表示目前公司定價(jià)屬性中消費(fèi)品和奢侈品要素更強(qiáng)烈，且近年來(lái)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)中樞有所上移，公司治理及改革等基本面環(huán)比向好。參考海外龍頭的定價(jià)框架，在目前外部風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)的背景下，穩(wěn)健+確定性龍頭的估值中樞存在上移的溢價(jià)，目前的估值已經(jīng)具備較高性?xún)r(jià)比。

　　長(zhǎng)城證券表示，由于消費(fèi)人群的擴(kuò)大化和復(fù)雜化，以商務(wù)和大眾消費(fèi)承接的整體需求、消費(fèi)意愿和購(gòu)買(mǎi)力具備更強(qiáng)韌性，在白酒市場(chǎng)擠壓式增長(zhǎng)背景延續(xù)的背景下，周期性減弱及企業(yè)表現(xiàn)分化或?qū)⒊蔀樾袠I(yè)新常態(tài)。