11月27日，華住集團(tuán)2023年第三季度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)在線上舉行。受華住三季度財(cái)報(bào)向好表現(xiàn)，多家證券公司給予買入評(píng)級(jí)。中信證券認(rèn)為，本季度華住集團(tuán)國(guó)內(nèi)外RevPAR修復(fù)優(yōu)于前期指引上限、凈開(kāi)店數(shù)優(yōu)于預(yù)期。且華住集團(tuán)自身經(jīng)營(yíng)效率高、門店質(zhì)量不斷提升，2024年仍有望持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)，維持對(duì)公司“買入”評(píng)級(jí)；方正證券研究報(bào)告稱，維持對(duì)華住集團(tuán)“推薦”評(píng)級(jí)，看好華住集團(tuán)具備的龍頭規(guī)模優(yōu)勢(shì)和優(yōu)異的運(yùn)營(yíng)管理效率。

各項(xiàng)指標(biāo)超預(yù)期，加盟店?duì)I業(yè)額提升顯韌性

數(shù)據(jù)顯示，三季度華住集團(tuán)凈利潤(rùn)為人民幣13億元；營(yíng)業(yè)額同比增長(zhǎng)55.1%，環(huán)比增長(zhǎng)15.8%至235億元；收入達(dá)63億元，同比增長(zhǎng)53.6%，環(huán)比增長(zhǎng)14.5%。三季度經(jīng)調(diào)整后的EBITDA為22億，大幅超過(guò)了此前的市場(chǎng)預(yù)期。整體來(lái)看，華住本季營(yíng)收依舊超預(yù)期，而在成本、費(fèi)用相對(duì)惰性下，公司利潤(rùn)增長(zhǎng)的彈性也比預(yù)期的更強(qiáng)。

業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，華住集團(tuán)首席執(zhí)行官金輝表示，由于暑期休閑旅游市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)崛起和商務(wù)出行的恢復(fù)，華住中國(guó)在三季度繼續(xù)保持了年初以來(lái)優(yōu)于行業(yè)的恢復(fù)態(tài)勢(shì)。華住中國(guó)RevPAR（平均可出租客房收入）恢復(fù)至2019年同期的129%。具體來(lái)看，華住中國(guó)RevPAR的持續(xù)增長(zhǎng)主要因?yàn)楫a(chǎn)品結(jié)構(gòu)性變化所帶來(lái)的ADR（日均房?jī)r(jià)格）提升所驅(qū)動(dòng)，入住率在本季環(huán)比也有所改善。華住中國(guó)RevPAR的搶眼表現(xiàn)也體現(xiàn)了華住集團(tuán)優(yōu)越的產(chǎn)品力及品牌力。

高質(zhì)量增長(zhǎng)也帶給加盟商更多信心。三季度在單店表現(xiàn)上，加盟酒店的單店?duì)I業(yè)額環(huán)比增加了9.2%，略好于華住自營(yíng)酒店店均營(yíng)業(yè)額的8.7%。更多加盟門店和更好的單店表現(xiàn)形成了共振，華住進(jìn)一步走向輕資產(chǎn)、高經(jīng)營(yíng)杠桿模式。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，集團(tuán)三季度新開(kāi)業(yè)酒店545家，同比增加28%，待開(kāi)業(yè)酒店數(shù)量達(dá)2,935家。截止三季度末，華住全球在營(yíng)酒店數(shù)量達(dá)9,157家。其中，華住中國(guó)的9,028家在營(yíng)酒店中，加盟店占比達(dá)93%。

政策驅(qū)動(dòng)消費(fèi)回暖，四大增長(zhǎng)動(dòng)力夯實(shí)可持續(xù)增長(zhǎng)底座

今年以來(lái)，政策利好刺激國(guó)內(nèi)消費(fèi)場(chǎng)景持續(xù)復(fù)蘇，休閑旅游需求激增，暑期文旅市場(chǎng)更是進(jìn)入“高潮”。報(bào)告期內(nèi)，華住集團(tuán)租賃及自有酒店以及管理加盟及特許經(jīng)營(yíng)酒店的平均可出租客房收入及入住率均呈上漲之勢(shì)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，華住中國(guó)OCC（入住率）達(dá)85.9%，對(duì)比一季度的75.6%，二季度81.8%，實(shí)現(xiàn)了持續(xù)增長(zhǎng)；華住中國(guó)三季度RevPAR（平均可出租客房收入）為278元同比增長(zhǎng)44.3%，已達(dá)到疫情前同期的129%，景氣度持續(xù)向上，并進(jìn)一步創(chuàng)新高。

業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，華住集團(tuán)首席執(zhí)行官金輝就RevPAR長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)源于進(jìn)行了詳細(xì)解讀：第一，華住集團(tuán)在極具經(jīng)濟(jì)韌性的低線城市的不斷滲透，幫助企業(yè)在波動(dòng)的宏觀環(huán)境下取得相對(duì)穩(wěn)健的表現(xiàn)。第二，組織架構(gòu)的調(diào)整、優(yōu)化及區(qū)域分公司的建立，區(qū)域滲透能力進(jìn)一步提升使得華住的運(yùn)營(yíng)更加精細(xì)和高效；第三，華住不斷對(duì)產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行升級(jí)，贏得加盟商和消費(fèi)者的青睞；第四、不斷完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，持續(xù)發(fā)力中高端市場(chǎng)、提升了中高端酒店的市場(chǎng)份額。

截至2023年9月末，華住集團(tuán)在營(yíng)酒店中40%位于低線城市，待開(kāi)業(yè)酒店中55%分布在低線城市，占比進(jìn)一步提高。在低線城市，華住的在營(yíng)酒店數(shù)量同比提升6%至接近3600家門店，待開(kāi)業(yè)酒店數(shù)量同比上升20%至超過(guò)1600家。公司的城市覆蓋數(shù)量也進(jìn)一步增長(zhǎng)到1217個(gè)。

“剛需型”酒店核心地位穩(wěn)固，中高端品牌力持續(xù)加持

業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，華住集團(tuán)首席執(zhí)行官金輝表示，華住將持續(xù)以經(jīng)濟(jì)型國(guó)民及中檔酒店為核心，服務(wù)于大眾市場(chǎng)。第三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，華住集團(tuán)在營(yíng)酒店中55%為經(jīng)濟(jì)型國(guó)民酒店，37%為中檔酒店；三季度待開(kāi)業(yè)酒店中37%為經(jīng)濟(jì)型國(guó)民酒店，48%為中檔酒店，中檔酒店占比同比提升了5個(gè)百分點(diǎn)；在三季度新開(kāi)業(yè)的酒店中，91%是經(jīng)濟(jì)型國(guó)民和中檔酒店。

在基于合格門店擴(kuò)張的基礎(chǔ)下，華住持續(xù)加速產(chǎn)品迭代和結(jié)構(gòu)升級(jí)，以高質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)滿足廣大國(guó)民的住宿需求。報(bào)告期內(nèi)，“國(guó)民酒店”漢庭品牌已經(jīng)更新到3.5版本，三季度末在營(yíng)酒店數(shù)量已達(dá)3500家，成為國(guó)內(nèi)目前規(guī)模第一的酒店品牌。

圖1：漢庭3.5新品實(shí)景圖

承載東方人文自信的全季酒店，三季度末在營(yíng)酒店達(dá)到1980家，更在不久前迎來(lái)了第2000家店的開(kāi)業(yè)。中端品牌桔子酒店全新推出3.0版本，不僅讓“樂(lè)活”、“健康”、“可持續(xù)”的生活理念受市場(chǎng)關(guān)注，還將其推行到場(chǎng)景設(shè)計(jì)、設(shè)施配置、餐飲體驗(yàn)等，希望用“陽(yáng)光”、“活力”、“朝氣”的生活態(tài)度，舒緩旅途，為消費(fèi)者打造更多活力自在感。第三季度桔子酒店待開(kāi)業(yè)酒店達(dá)284家，成為繼漢庭、全季后備受關(guān)注的酒店品牌之一。華住還在持續(xù)對(duì)低質(zhì)量門店進(jìn)行清理，以確保集團(tuán)整體酒店質(zhì)量的持續(xù)提升。

圖2：全季5.0新品實(shí)景圖

圖3：桔子3.0新品實(shí)景圖

在中高端酒店發(fā)展層面華住也有所突破。截至9月30日，華住集團(tuán)在營(yíng)中高端酒店數(shù)量達(dá)到605家，同比增長(zhǎng)了18%，環(huán)比增加8%；待開(kāi)業(yè)的中高端酒店數(shù)量為357家，同比增速達(dá)到了35%，環(huán)比達(dá)13%。其中，待開(kāi)業(yè)酒店數(shù)量的加速增長(zhǎng)，體現(xiàn)了華住在中高端酒店賽道不斷提升的品牌力，這也為華住未來(lái)中高端酒店的發(fā)展提供了強(qiáng)有力保障。今年，城際酒店在武漢、鄭州、深圳和上海等地區(qū)連開(kāi)數(shù)家直營(yíng)門店，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，城際酒店待開(kāi)業(yè)數(shù)量達(dá)到41家門店；桔子水晶待開(kāi)業(yè)數(shù)量達(dá)到108家 。

圖4：城際在深圳新開(kāi)業(yè)酒店實(shí)景圖

圖5：桔子水晶新品酒店實(shí)景圖

“成就美好生活”是華住的使命，華住旨在打造一個(gè)良性循環(huán)的生態(tài)圈，這個(gè)圈層里的每一個(gè)單元，都快樂(lè)、健康、幸福、美好，充滿正能量。華住的理想與初心甚至超越了酒店行業(yè)本身，更是希望讓世界更美好，甚至促進(jìn)人類文明的進(jìn)程。這才是華住所理解的偉大事業(yè)和盡美人生！

2024是華住的卓越服務(wù)年，在積極踐行“成就美好生活”使命的同時(shí)，華住將為更多國(guó)人提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)；同時(shí)，華住也將懷揣“成為世界級(jí)的偉大企業(yè)”的愿景，為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展再添助力。