近日,全球PE論壇聯(lián)合財(cái)新數(shù)據(jù)發(fā)布了2022-2023年度中國(guó)PE/VC行業(yè)評(píng)選結(jié)果,北航投資攜核心醫(yī)療榮獲2022-2023年度中國(guó)PE/VC十佳投資案例大獎(jiǎng)。
經(jīng)過(guò)7年的發(fā)展,北航投資的各項(xiàng)業(yè)務(wù)正密集地進(jìn)入收獲期,業(yè)務(wù)增長(zhǎng)飛輪持續(xù)加速,帶動(dòng)投出了更多的高科技、高壁壘、高成長(zhǎng)項(xiàng)目。僅以醫(yī)工交叉領(lǐng)域?yàn)槔?#xff0c;除投資全球唯一同時(shí)布局植入式和介入式人工心臟產(chǎn)品的核心醫(yī)療外,北航投資還接連投出了全球唯一擁有原子磁力計(jì)、心磁圖儀、腦磁圖儀等全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)與產(chǎn)品的量子磁場(chǎng)傳感領(lǐng)域準(zhǔn)獨(dú)角獸企業(yè)未磁科技,致力于實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)高端眼科診療器械及系統(tǒng)突破的安捷明醫(yī)療等項(xiàng)目。
每個(gè)項(xiàng)目都足夠好、足夠硬,不斷有核心醫(yī)療這樣的投資案例獲得行業(yè)大獎(jiǎng),在北航投資,早期投資仿佛變成了一件更具確定性的事情——甚至被投企業(yè)創(chuàng)始人在各方面都十分相似。這背后,是否有不為人知的投資方法論?
一切,都要從“科學(xué)企業(yè)家”說(shuō)起。
科學(xué)企業(yè)家余順周
核心醫(yī)療創(chuàng)始人余順周博士是典型的科學(xué)企業(yè)家。
余順周博士畢業(yè)于哈爾濱工業(yè)大學(xué),后來(lái)去了美國(guó)加州大學(xué)戴維斯分校機(jī)械工程專業(yè)深造,隨后在美國(guó)著名人工心臟公司負(fù)責(zé)研發(fā)工作,在團(tuán)隊(duì)中擔(dān)任主要電機(jī)控制與磁懸浮設(shè)計(jì)負(fù)責(zé)人。
2016年,余順周博士回國(guó)創(chuàng)立核心醫(yī)療。
當(dāng)年發(fā)生了兩件大事。第一件是他所在的公司輾轉(zhuǎn)被并入雅培,第二件是美敦力發(fā)起了一起11億美元的并購(gòu),至此雅培和美敦力在全球人工心臟市場(chǎng)中占據(jù)了90%的市場(chǎng)份額。在國(guó)際寡頭壟斷的背景下,中國(guó)在該領(lǐng)域完全依賴進(jìn)口,沒(méi)有一顆成功上市的國(guó)產(chǎn)人工心臟,行業(yè)的議價(jià)權(quán)和話語(yǔ)權(quán)進(jìn)一步被削弱。
余順周博士決心回國(guó),打破國(guó)外技術(shù)壟斷,讓更多的中國(guó)患者可以用上更好的國(guó)產(chǎn)人工心臟。2016年8月,核心醫(yī)療落地深圳南山智園,余順周博士決心帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)研發(fā)新一代全磁懸浮人工心臟。對(duì)于產(chǎn)品路線,他表示,小型化是關(guān)鍵。
以小型化為目標(biāo),余順周博士帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì),利用軸向磁懸浮軸承技術(shù),解決了傳統(tǒng)磁懸浮的體積問(wèn)題,最終成功研發(fā)出全球最小、最輕的全磁懸浮人工心臟——Corheart?6植入式左心室輔助系統(tǒng)。該產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)人工心臟產(chǎn)品最廣人群覆蓋——從幾十斤的小體重兒童,到超過(guò)200斤的超重患者,年齡跨度從12歲到75歲。
8月13日,Corheart?6植入式左心室輔助系統(tǒng)正式發(fā)布,這是一顆核心醫(yī)療自主研發(fā)的直徑34毫米、重量90克的全球最小、最輕的全磁懸浮人工心臟,國(guó)產(chǎn)人工心臟小型化新時(shí)代自此開(kāi)啟。
投資是一連串的事件
余順周博士畢業(yè)于哈工大,依托北航成立的北航投資,是如何找到余順周博士,投出這么好的項(xiàng)目的?
在這種投資敘事下,仿佛投資的重點(diǎn)在于,一個(gè)關(guān)鍵動(dòng)作,一種奇妙機(jī)緣,就像狩獵者發(fā)現(xiàn)獵物,需要蹲守,要看概率。在某個(gè)時(shí)期,狩獵者的投資邏輯確實(shí)是有市場(chǎng)的,當(dāng)下則顯然走不通了。
北航投資在多個(gè)場(chǎng)合,闡述過(guò)“種田人”的邏輯,即圍繞科創(chuàng)之田播種,陪伴成長(zhǎng)?;弥?jīng)濟(jì)學(xué)家歐文·費(fèi)雪的一句話(Income,isaseriesofevents)來(lái)解釋這一理念,我們認(rèn)為,投資是一連串的事件。
什么是一連串的事件?用經(jīng)濟(jì)學(xué)的思維來(lái)解釋是這樣的:果樹(shù)會(huì)結(jié)果,果園有收成,結(jié)果與收成都是收入。然而收入不是在果熟時(shí)才得到的。果樹(shù)每天都在變,而每一次小的改變都是收入(或負(fù)收入),這就是一連串的事件。
投資也是如此。
一個(gè)成功的投資案例,首先是一連串的事件。
以醫(yī)工交叉領(lǐng)域的投資為例:2016年,北航投資有限公司成立,公司依托北航資源,聘請(qǐng)北航醫(yī)學(xué)科學(xué)與工程學(xué)院院長(zhǎng)、北京生物醫(yī)學(xué)工程高精尖創(chuàng)新中心主任樊瑜波,北航機(jī)器人研究所名譽(yù)所長(zhǎng)、中關(guān)村智友研究院院長(zhǎng)王田苗等專家組成顧問(wèn)團(tuán);北航投資自成立起舉辦了一系列的醫(yī)工交叉行業(yè)路演會(huì)和研討會(huì);連續(xù)6年舉辦北航全球科創(chuàng)大賽,發(fā)掘硬科技項(xiàng)目;連續(xù)6年在北航開(kāi)辦創(chuàng)業(yè)課,提升學(xué)生創(chuàng)業(yè)認(rèn)知和創(chuàng)新能力;發(fā)起成立“BEU北航投資·科學(xué)企業(yè)家計(jì)劃”,同時(shí)北航的醫(yī)工交叉學(xué)科在國(guó)內(nèi)的排名也上升到了第一……這樣的一連串事件,是一項(xiàng)成功投資案例的底層邏輯,即以播種的邏輯,匯聚資源,圍繞北航科創(chuàng)之田,打造科創(chuàng)生態(tài)。
在這個(gè)科創(chuàng)生態(tài)中的每一次播種,都是后續(xù)每一次投資的連續(xù)事件。
對(duì)核心醫(yī)療的投資也是如此。北航投資依托北航在醫(yī)工交叉領(lǐng)域國(guó)內(nèi)排名第一的學(xué)科優(yōu)勢(shì),基于對(duì)技術(shù)與產(chǎn)業(yè)的理解,與畢業(yè)于哈工大的余順周博士建立起深度鏈接。而且,投資只是開(kāi)始,北航投資在之后也持續(xù)邀請(qǐng)余順周博士參與各種活動(dòng),包括北航全球科創(chuàng)大賽,與政用產(chǎn)學(xué)研各方資源節(jié)點(diǎn)建立鏈接。
將投資視為一連串的事件,日日做功,久久為功,圍繞科創(chuàng)之田,種下一顆種子,陪伴成長(zhǎng),這是北航投資打造成功投資案例的底層邏輯。
尋找科學(xué)企業(yè)家
匯聚資源,打造生態(tài),只是千里之行的第一步。
在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)高歌猛進(jìn)時(shí),中國(guó)VC行業(yè)“賽道理論”甚囂塵上。硬科技火了之后,“投早、投小、投硬”又成為主流。但是,嚴(yán)肅投資看的從不是風(fēng)口,它有著自身延承的投資邏輯和投資理念。
北航投資的投資邏輯是發(fā)掘和培養(yǎng)“科學(xué)企業(yè)家”。關(guān)于科學(xué)企業(yè)家理念,北航投資有這樣一個(gè)公式,“科學(xué)企業(yè)家=卓越工程師+四千精神”。
為什么不是“科學(xué)企業(yè)家=科學(xué)家+企業(yè)家”?這需要先回答另外一個(gè)問(wèn)題,先有理念,還是先有概念?如果以概念為起點(diǎn)來(lái)拆解,科學(xué)家和企業(yè)家的結(jié)合,自然是科學(xué)企業(yè)家,這幾乎是一個(gè)完美的公式。
問(wèn)題是,這樣的公式,無(wú)法幫助你找到科學(xué)企業(yè)家。
這也是為什么,大家都知道要投硬科技,要投科學(xué)企業(yè)家,但在方法論層面,不一定有系統(tǒng)的打法。
先有理念再有概念,是更務(wù)實(shí),也更科學(xué)的一條路徑。北航投資的投資理念,直接與北航相關(guān)。北京航空航天大學(xué)素有工程師文化,從建校初期培養(yǎng)紅色工程師到培養(yǎng)新時(shí)代卓越工程師,產(chǎn)教融合一以貫之。
1958屆北航學(xué)生的畢業(yè)設(shè)計(jì),是一架名為“北京一號(hào)”的輕型旅客機(jī),這也是新中國(guó)成立后自主設(shè)計(jì)并建造的第一種客機(jī)?!氨本┮惶?hào)”是那個(gè)年代的北航學(xué)子,懷揣報(bào)國(guó)熱情,在生產(chǎn)車間和設(shè)備缺乏的情況下,基本用純手工的方式制造出來(lái)的?!氨本┮惶?hào)”的成功試飛,為我國(guó)培養(yǎng)了一批熟悉飛機(jī)設(shè)計(jì)建造工程的人才。
這就是北航的工程師文化和工程師精神。
進(jìn)入新時(shí)代,北航提出要培養(yǎng)卓越工程師。國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)等多個(gè)重大項(xiàng)目中,均有他們的身影。很多卓越工程師,也在產(chǎn)教融合的背景下進(jìn)入企業(yè),并逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)家。
他們首先是卓越工程師,然后具有企業(yè)家精神。
關(guān)于企業(yè)家精神(Entrepreneurship)的定義,學(xué)界一直有不同的觀點(diǎn),包括熊彼特、彼得·德魯克都有相關(guān)論述。具體到中國(guó),其實(shí)企業(yè)家精神,是有成熟且有一定傳播廣度的表述樣本的。這就是源自浙江的四千精神。
四千精神,指的是“走遍千山萬(wàn)水、說(shuō)盡千言萬(wàn)語(yǔ)、想盡千方百計(jì)、吃盡千辛萬(wàn)苦”。浙商總會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、深圳市浙江商會(huì)會(huì)長(zhǎng)、北航投資董事長(zhǎng)夏煒發(fā)現(xiàn),具有卓越工程師背景的企業(yè)家,身上都有這些共同點(diǎn)。在此基礎(chǔ)上,他進(jìn)一步提出尋找那些具有以下特質(zhì)的人:
擁有真誠(chéng)的初心和遠(yuǎn)大的使命
擁有博學(xué)專精的工程背景,定位精準(zhǔn),十年磨一劍
高智商、高情商、堅(jiān)韌不拔的毅力
走遍千山萬(wàn)水、說(shuō)盡千言萬(wàn)語(yǔ)、想盡千方百計(jì)、吃盡千辛萬(wàn)苦
也就是“卓越工程師+四千精神”。2022年10月31日,在北航的一堂創(chuàng)業(yè)課上,面向北航學(xué)子,他又首次公開(kāi)系統(tǒng)地解釋了“科學(xué)企業(yè)家=卓越工程師+四千精神”這一概念的由來(lái)與思考。
卓越工程師背景、四千精神,并不是北航創(chuàng)業(yè)家的專屬,國(guó)內(nèi)頂尖理工科高校,也涌現(xiàn)出一批具有這些特質(zhì)的科學(xué)企業(yè)家??茖W(xué)企業(yè)家理念,在實(shí)際投資業(yè)務(wù)中不斷得到驗(yàn)證。
學(xué)習(xí)型組織的道與術(shù)
功以才成,業(yè)由才廣,每一個(gè)廣受認(rèn)可的投資案例,都離不開(kāi)專業(yè)的投資人才隊(duì)伍。
北航投資總經(jīng)理王劍飛認(rèn)為,組織里最大的變量是人,最重要、最核心的資產(chǎn)是人才。北航投資積極打造學(xué)習(xí)型組織,在未來(lái)空天技術(shù)、醫(yī)工交叉、新能源、先進(jìn)制造、新一代信息技術(shù)五大領(lǐng)域,培養(yǎng)了一批專業(yè)的投資人才。
在人才的選、用、育、留四大環(huán)節(jié),北航投資系統(tǒng)性地做了很多具體工作。北航投資認(rèn)為,“選人”是道,應(yīng)該排在首位,要找到具有正直真誠(chéng)底色、學(xué)習(xí)成長(zhǎng)思維、一技之長(zhǎng)能力的硬核人才。其中的關(guān)鍵在于以育促選,真正的人才,不用揚(yáng)鞭奮蹄,最優(yōu)秀的人才不是培養(yǎng)出來(lái)的,而是選拔出來(lái)的。
在“育”這一環(huán)節(jié),北航投資組織了各種形式的培訓(xùn)活動(dòng),包括公司學(xué)習(xí)會(huì)、部門(mén)內(nèi)訓(xùn)會(huì)、企業(yè)參訪等。在學(xué)習(xí)會(huì)上,北航投資副總經(jīng)理陳鴻鶯,也是核心醫(yī)療項(xiàng)目組中的重要投資人,向公司科技投資、科創(chuàng)服務(wù)板塊的同事分享了投資盡調(diào)十準(zhǔn)則,這十項(xiàng)準(zhǔn)則,也貫穿核心醫(yī)療等投資項(xiàng)目的始終。
圍繞科學(xué)企業(yè)家,樹(shù)立正確的投資觀念,堅(jiān)持長(zhǎng)期主義,并由專業(yè)投資人才通過(guò)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)牧鞒坦芾韥?lái)篩選項(xiàng)目,同時(shí)投后部門(mén)持續(xù)做好各項(xiàng)服務(wù),這些是核心醫(yī)療等投資案例獲得行業(yè)廣泛認(rèn)可的全部秘密。在北航投資,這些并不特殊,只是“常規(guī)動(dòng)作”。我們也相信,投資是一連串的事件,借助生態(tài)的力量,每一次耕耘和播種,都是在為未來(lái)準(zhǔn)備一份金色的禮物。
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