進(jìn)入10月下半旬，TV面板結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)五個(gè)季度的下跌趨勢(shì)，迎來(lái)集體漲價(jià)。WitsView發(fā)布最新數(shù)據(jù)，電視面板率先迎來(lái)漲價(jià)，65/55/43/32吋電視面板ASP分別為107/81/48/27美元，與前月相比均上漲1美元。

　　針對(duì)面板市場(chǎng)現(xiàn)況，集邦科技研究副總范博毓指出，面板廠積極執(zhí)行減產(chǎn)計(jì)劃，隨著產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)庫(kù)存水位明顯降低，加上近期品牌客戶備貨需求有增強(qiáng)趨勢(shì)，當(dāng)面板廠刻意控制產(chǎn)出下，已經(jīng)能強(qiáng)勢(shì)運(yùn)作電視面板價(jià)格止跌起漲。

　　面板供需關(guān)系持續(xù)向好

　　自6月以來(lái)，為應(yīng)對(duì)面板價(jià)格下行壓力的影響，面板企業(yè)紛紛調(diào)整稼動(dòng)率，推動(dòng)庫(kù)存出清，尤其國(guó)內(nèi)頭部面板廠減產(chǎn)控價(jià)的決心強(qiáng)烈，供應(yīng)端控產(chǎn)力度較大。根據(jù)DISCIEN調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，9月國(guó)內(nèi)液晶面板廠平均稼動(dòng)率為68.4%，環(huán)比8月微幅下滑0.5個(gè)百分點(diǎn)；國(guó)內(nèi)AMOLED面板廠9月平均稼動(dòng)率為59.1%，環(huán)比8月份增長(zhǎng)12.9個(gè)百分點(diǎn)。目前頭部面板廠的庫(kù)存水位降至2周以內(nèi)，品牌廠庫(kù)存也大幅回落，庫(kù)存積壓?jiǎn)栴}已得到明顯緩解，恢復(fù)至健康水平。

　　隨著面板去庫(kù)存的深化，市場(chǎng)信心得到增強(qiáng)，行業(yè)逐漸進(jìn)入到企穩(wěn)并且呈恢復(fù)性發(fā)展的趨勢(shì)。

　　同時(shí)，需求端的回暖帶動(dòng)面板景氣反彈，因四季度往往是傳統(tǒng)消費(fèi)電子的旺季，疊加海外黑五促銷、國(guó)內(nèi)雙十一促銷、家電政策補(bǔ)貼落地及11月末的世界杯等多重因素，TV需求有望進(jìn)一步回暖。

　　根據(jù)奧維云網(wǎng)預(yù)測(cè)，2022年雙11中國(guó)彩電線上市場(chǎng)零售量規(guī)模將達(dá)到445萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)5.4%；線上規(guī)模增長(zhǎng)有望帶動(dòng)全渠道恢復(fù)正增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全渠道零售量規(guī)模為521萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)1.9%，推動(dòng)面板需求重振。

　　大陸廠商份額持續(xù)提升，TCL科技有望率先實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)修復(fù)

　　從行業(yè)格局看，我國(guó)已是全球第一大面板供應(yīng)地，市占率從2019年的32.3%增長(zhǎng)到2022年的67%，稱冠全球，這種發(fā)展趨勢(shì)預(yù)計(jì)會(huì)越來(lái)越穩(wěn)固。

　　進(jìn)入四季度，面板庫(kù)存端將趨于健康，產(chǎn)能及格局持續(xù)優(yōu)化，需求逐漸回暖，大陸龍頭企業(yè)有望獲得更多市場(chǎng)份額，率先實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)修復(fù)。國(guó)信證券看好TCL科技、京東方等國(guó)內(nèi)面板龍頭，把握我國(guó)消費(fèi)升級(jí)國(guó)產(chǎn)化的時(shí)代紅利，憑借高世代線所帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng)、成本優(yōu)勢(shì)以及市場(chǎng)份額領(lǐng)先所帶來(lái)的行業(yè)話語(yǔ)權(quán)、定價(jià)權(quán)逐步實(shí)現(xiàn)盈利能力的穩(wěn)步提升。

　　此前，TCL科技公布的三季報(bào)數(shù)據(jù)可以看出半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)集中度顯著提升，頭部企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模效應(yīng)不斷增強(qiáng)，數(shù)據(jù)顯示TCL華星前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入521.0億元，銷售面積3267萬(wàn)平米，同比增長(zhǎng)15%，銷售面積增速遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。隨著行業(yè)盈利到達(dá)歷史底部以及部分區(qū)域市場(chǎng)需求改善，主要產(chǎn)品價(jià)格已企穩(wěn)回升，TCL科技作為面板行業(yè)龍頭將優(yōu)先受益于行業(yè)修復(fù)，將是業(yè)績(jī)彈性較高的標(biāo)的。

　　與此同時(shí)，在市場(chǎng)低谷回溫期和供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)加劇兩大因素疊加下，TCL科技的“降本增效”發(fā)展順利推進(jìn)，第三季度銷售毛利率8.49%，環(huán)比第二季度提升1.6個(gè)百分點(diǎn)。在技術(shù)創(chuàng)新層面，TCL科技持續(xù)加大研發(fā)投入，前三季度研發(fā)費(fèi)用為68.6億元，鞏固技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。此外，TCL科技的全尺寸戰(zhàn)略的提速，結(jié)構(gòu)升級(jí)也迎來(lái)新契機(jī)，大尺寸保持龍頭地位，商顯占比提升，中尺寸加快業(yè)務(wù)拓展，完善產(chǎn)能布局，小尺寸聚焦差異化競(jìng)爭(zhēng)，拓展新型顯示，業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)力十足。