王利博制圖

　　2011年中國企業(yè)全球化十大新聞的出爐，使得國際化問題再度引起人們關注。國際金融市場寒冬，但中國企業(yè)遠赴海外投資和融資的熱情卻沒有被冰凍，摩拳擦掌準備在國際市場攻城略地。在“國際經濟低迷是我國企業(yè)海外‘抄底’的最好時機”的論調下，奔赴國際市場的中國企業(yè)前赴后繼。我們有必要對“最好時機”有個清醒的認識。

　　危中抓“機”中國企業(yè)全球化新聞頻出

　　確實，全球金融危機的來勢洶洶使得企業(yè)估值縮水，收購對象正變得唾手可得，這讓中國企業(yè)的海外并購變得更加容易。當前的并購對象估值相比金融危機前，已下降到相當誘人的水平，正在成長不斷成熟的中國企業(yè)認為自己在海外并購市場攻城略地的時機已經到來。

　　請看2011年中國企業(yè)全球化十大新聞：中石化巨資收購葡萄牙最大石油公司打通南美市場、中國化工集團收購世界第六大農藥企業(yè)、中航工業(yè)收購世界第二大飛機制造公司西銳、中國西電獲簽非洲最大水電站項目、聯(lián)想成功海外并購發(fā)展成為世界第二大PC廠商……

　　這些新聞都是重量級的，讀了令人鼓舞，也令人興奮。

　　自2008年舉世矚目的金融危機爆發(fā)以來，中國企業(yè)通過遠赴海外上市、發(fā)行海外債券、海外投資基金融資、收購海外項目融資和境外貸款貿易融資等形式，不斷進行多元化融資的嘗試。在剛剛過去的2011年，面對全球股市低迷和2012年經濟環(huán)境的不確定性，眾多中國企業(yè)仍然選擇海外上市，其中香港主板尤為突出，幾十家中國企業(yè)搶灘登陸。據(jù)英國《金融時報》報道，僅2011年第一季度，中國大陸企業(yè)在海外市場通過發(fā)行債券融資獲得122億美元，為前一年同期的5倍之多。

　　步伐過“快”中國企業(yè)兵敗“滑鐵盧”

　　走向海外的企業(yè)并不都是充滿喜悅，因為資本市場總是充滿了迷霧和變數(shù)。對于已經“走出去”的尤其是走向歐美的中國企業(yè)，首先會遇到資金困難“輸血”鏈條隨時可能斷裂；此外，危機導致美國增長乏力，整個供應鏈發(fā)生扭曲，境外企業(yè)營銷遭遇阻力，減產裁員的壓力增加，資產縮水的可能性較大。

　　在剛剛評選出的2011年十大新聞中，很引人注目的是75家中資企業(yè)撤離利比亞。2月中旬后，利比亞安全形勢發(fā)生重大變化，75家在利投資的中資企業(yè)共涉及50多個項目的工程承包，總金額約188億美元；不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中資企業(yè)在利比亞的損失超過200億美元。利比亞事件突出反映了中國企業(yè)在海外投資風險的不可控性，擁有海外業(yè)務的企業(yè)除要面對商業(yè)環(huán)境差異帶來的經營風險外，還面臨國際關系動蕩引起的政治風險。

　　單就2011年的海外一級市場而言，中國海外上市企業(yè)從年初受到熱捧到中期遭到冷遇，海外融資之路一波三折，其中的酸甜苦辣只有這些企業(yè)自身明了。從目前數(shù)據(jù)來看，2011年中國境外首次公開募股“量價齊跌”似乎已經成為定局，首次上市的數(shù)量縮水一半，融資金額降低了達6成之多。

　　去年5月，人人網(wǎng)正式在紐約證券交易所掛牌上市，IPO融資8.55億美元。但上市后股價一路走低，截至2011年底，股價已下跌83%。人人網(wǎng)的問題在于，過多的業(yè)務模式的整合，或許令人人公司少了自己的特色。

　　海外投資的慘淡境況所釀造的后果，市場和企業(yè)都有責任。首先，國際資本市場收到狂熱追捧在先，通過市場自身的調節(jié)作用，市場逐步回歸理性；其次，一些意欲上市企業(yè)從成立伊始就運營不規(guī)范，偽造業(yè)績和財務造假的惡劣現(xiàn)象屢見不鮮，對海外上市總是抱有僥幸心理；最后，一些中國企業(yè)也許是該業(yè)務領域的領頭羊，卻不諳海外資本之道，在不了解海外資本市場狀況的背景下，容易被投資銀行之類的金融中間商“忽悠”。

　　穩(wěn)中求進“出?！辈恢粸椤皼_浪”

　　當然，海外投資的高頻失敗絕對不應該成為我國企業(yè)大膽“走出去”的句號。企業(yè)繳納的高昂“學費”促使我們清醒地思考企業(yè)“穩(wěn)定”和“增長”的關系到底如何把握？中國企業(yè)的海外投資務必要以2011年中央經濟工作會議的方針為指導，做到先穩(wěn)后進、穩(wěn)中求進，萬萬不可盲目求擴張、沖動“走出去”。

　　對中國企業(yè)來說，“穩(wěn)”是什么？穩(wěn)，就是保持企業(yè)運作和盈利基本穩(wěn)定，主營業(yè)務不放松，投資速度不盲目?！斑M”是什么？進，就是繼續(xù)抓住和用好戰(zhàn)略機遇期，在促進企業(yè)轉型升級上取得新進展，在提高企業(yè)綜合實力上取得新突破。把握好穩(wěn)中求進，才能有效防止企業(yè)浮躁地追求規(guī)模，從而防范了企業(yè)風險和虧損額度的提高，有利于企業(yè)提高自身競爭力，樹立商業(yè)形象，打響公司品牌。

　　自2011年以來，世界經濟形勢低迷，國際貿易增速下降，國際金融市場風云變幻，各類風險明顯增多。2012年的國際經濟注定是更加復雜的一年，歐洲債務危機進一步深化，美國經濟復蘇乏力，新興市場經濟體前景模糊，我國企業(yè)面臨著更加嚴峻的海外市場形勢，也對我國企業(yè)的海外投資提出了更高的要求。

　　在海外市場，入市容易混市難。事實上，海外資本市場猶如一座“圍城”———眾多國內企業(yè)紛紛奔赴海外上市的同時，一些已經上市的企業(yè)卻選擇了退市。國際金融市場越是動蕩，海外投資的安全性和收益性就越不可預測，“走出去”的融資風險和經營風險就越大。華人首富李嘉誠對于風險防范有這樣一套思路：“想想你在風和日麗的時候，假設你駕駛著以風推動的遠洋船，在離開港口時，你要先想到萬一懸掛十號風球（香港以風球代表臺風強烈程度，十號相當于強烈臺風），你怎么應付？雖然天氣蠻好，但是你還是要估計，若有臺風來襲，在風暴還沒有離開之前，你怎么辦？薩博的教訓，利比亞的教訓，大多是在臺風來襲時缺乏應付的經驗。

　　苦練內功交出令人滿意的海外答卷

　　剛剛評出的全球化新聞，不少背后有令人深思的東西。

　　最引人注目的新聞是中交集團400多個項目無虧損。說的是中國交通建設公司在海外建400多個項目、合同金額290多億美元，無一虧損報告。目前，中交海外機構達到83個，市場范圍發(fā)展到全球70多個國家。中交集團的海外經營證明，中國企業(yè)征服海外市場的有力武器并不是手里的錢，而是包括產業(yè)布局、經營理念以及發(fā)展戰(zhàn)略等方面的綜合實力。這條新聞與以上幾條比，更令人佩服，佩服的是在極端困難的情況下獲得的這種不虧損。

　　是駿馬就該揚鬃奮蹄追日月，是雄鷹就該振翅高飛掛青天。對成長中的中國企業(yè)來說，不走出國門就不能清楚地了解自己，不能學習國際先進的管理理念和產業(yè)技術，更不能使得廣闊的國際市場為我所用。在全球化不斷深化的今天，走進海外市場、推進全球化戰(zhàn)略，是我國企業(yè)整合優(yōu)質資源、提升國際競爭力和深度參與國際分工的必然選擇。十大新聞報道的成功企業(yè)將激勵我們更堅定地走向世界。

　　欲速則不達。穩(wěn)當是前提，增長是目標。穩(wěn)中有進強調的是海外增長的科學性和可持續(xù)性。國際市場的深度和廣度依然有待我們去探測，去摸底。在目前的非常時期，海外投資的戰(zhàn)略導向應該更加明確和清晰。中國企業(yè)要更加注重統(tǒng)籌國內、國際兩個大局，增強機遇意識、憂患意識，充分認識國際金融危機給自身發(fā)展帶來的機遇和風險，加強戰(zhàn)略謀劃，增強應對能力，揚長避短，趨利避害，不斷提高企業(yè)的綜合實力和國際競爭力。

　　我們期待，在苦練內功的前提下，中國企業(yè)利用海外國家市場，到2012年底，有更多的海外企業(yè)交出令人滿意的海外投資答卷，多出更加令人鼓舞的新聞。