目前會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為企業(yè)資產(chǎn)減值賦予了相當(dāng)大的自主權(quán)，這是形成一次性大額計(jì)提的重要原因。

　　1月底，A股多家上市公司發(fā)布業(yè)績(jī)巨虧預(yù)告，有些虧損金額超百億元，甚至超過(guò)市值。筆者認(rèn)為，不排除個(gè)別上市公司有財(cái)務(wù)大洗澡之嫌，對(duì)此應(yīng)采取有效措施予以遏制。

　　比如，某上市公司預(yù)告2021年虧損數(shù)百億元，虧損的原因包括相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備、確認(rèn)投資損失、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)大幅下降、遞延所得稅轉(zhuǎn)回等。深交所對(duì)此下發(fā)關(guān)注函，要求上市公司詳細(xì)說(shuō)明巨額虧損原因和合理性。

　　上市公司把對(duì)業(yè)績(jī)有負(fù)面影響的所有因素全都做最壞準(zhǔn)備，并將所有潛在虧損風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)全部一次性引爆，說(shuō)白了，這就是“財(cái)務(wù)大洗澡”，洗干凈之后，未來(lái)上市公司就可輕裝上陣，盈利就比較容易一些，甚至可通過(guò)轉(zhuǎn)回此前過(guò)度計(jì)提的各項(xiàng)損失、自動(dòng)提供盈利來(lái)源。

　　資產(chǎn)減值是上市公司調(diào)節(jié)利潤(rùn)、進(jìn)行財(cái)務(wù)大洗澡的重要手段。資產(chǎn)減值項(xiàng)目涵蓋的范圍非常廣，幾乎所有的非貨幣資產(chǎn)（如固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資、商譽(yù)等）以及貨幣資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款和預(yù)付款項(xiàng)等都要考慮，其中比較常見(jiàn)的是利用商譽(yù)減值、應(yīng)收款項(xiàng)、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備等調(diào)節(jié)利潤(rùn)。

　　比如，企業(yè)合并形成的商譽(yù)，至少應(yīng)當(dāng)在每年年度終了進(jìn)行減值測(cè)試。2018年證監(jiān)會(huì)發(fā)布《會(huì)計(jì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)提示——商譽(yù)減值》，其中對(duì)上市公司商譽(yù)減值的會(huì)計(jì)處理及信息披露作出規(guī)范，要求上市公司應(yīng)定期或及時(shí)進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試，并重點(diǎn)關(guān)注特定減值跡象，要合理將商譽(yù)分?jǐn)傊临Y產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合進(jìn)行減值測(cè)試；但商譽(yù)減值測(cè)試等操作還是存在一定主觀性，很難精確，這為上市公司調(diào)節(jié)利潤(rùn)留下了空間，有的上市公司在業(yè)績(jī)較差年份，索性一次計(jì)提大額商譽(yù)減值準(zhǔn)備。

　　上市公司財(cái)務(wù)大洗澡行為，使得財(cái)務(wù)報(bào)告并不能真實(shí)反映公司各年的實(shí)際經(jīng)營(yíng)成果。冰凍三尺非一日之寒，上市公司某年財(cái)務(wù)大洗澡，業(yè)績(jī)突然極慘，但其實(shí)此前幾年就可能處于虧損狀態(tài)之中，只是該計(jì)提的沒(méi)有計(jì)提，暫時(shí)掩蓋了虧損。之所以如此操作，有的是為了規(guī)避此前連續(xù)虧損的退市紅線，有的是為了配合二級(jí)市場(chǎng)主力的股價(jià)炒作，財(cái)務(wù)大洗澡之后，就為未來(lái)幾年公司股價(jià)炒作營(yíng)造相對(duì)平穩(wěn)的環(huán)境和空間。

　　要遏制上市公司財(cái)務(wù)大洗澡行為，筆者提出以下建議：

　　首先，強(qiáng)化會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的剛性和確定性。目前會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為企業(yè)資產(chǎn)減值賦予了相當(dāng)大的自主權(quán)，這是形成一次性大額計(jì)提的重要原因。比如目前商譽(yù)采用減值測(cè)試方法，由于其中主觀判斷空間過(guò)大，不少時(shí)候甚至連監(jiān)管部門也很難出手干預(yù)，有部分人士建議應(yīng)該重新引入攤銷法，但也有人對(duì)此反對(duì)，不過(guò)目前商譽(yù)減值測(cè)試方法存在重大缺陷或漏洞，這應(yīng)是多方共識(shí)，即便不廢除也必須對(duì)其進(jìn)行重大改革，要盡量減少其中的主觀性，增強(qiáng)其確定性和剛性。同時(shí)，對(duì)其他資產(chǎn)減值，也要減少企業(yè)操作的隨意性和主觀性，要在事前適度引入交易所、第三方會(huì)計(jì)師等外部約束機(jī)制，不能任由企業(yè)隨意一次性大額計(jì)提并形成具有法律效力的定期報(bào)告。

　　其次，強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法。財(cái)務(wù)大洗澡出格，就可能成為財(cái)務(wù)造假，監(jiān)管部門可事后對(duì)上市公司的相關(guān)會(huì)計(jì)處理，排查是否存在違法違規(guī)或違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，在有充分證據(jù)條件下，可以認(rèn)定為財(cái)務(wù)造假，并有針對(duì)性予以有效打擊。

　　其三，設(shè)立一次性巨虧的退市紅線。投資者一般都設(shè)立投資止損機(jī)制，這是防止虧損無(wú)底洞的必要風(fēng)險(xiǎn)防范舉措，同理，A股市場(chǎng)可把每家上市公司視為一個(gè)投資品種，建立類似止損機(jī)制?？梢?guī)定，若上市公司單個(gè)年度虧損幅度達(dá)到其上一期凈資產(chǎn)的50%，即須強(qiáng)制退市，不能任由此類上市公司在市場(chǎng)繼續(xù)圈占資源，成為永遠(yuǎn)也填不滿的虧損黑洞；對(duì)此類上市公司盡快采用割肉機(jī)制，清除出場(chǎng)，這樣也可部分程度遏制上市公司一次性財(cái)務(wù)大洗澡的念頭。

　　（作者系資本市場(chǎng)研究人士）

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