拐點(diǎn)已至??
“中途蓄力,才能爬坡過坎;乘勢(shì)揚(yáng)帆,方可破浪前行?!?#xff0c;中國平安董事長馬明哲在半年報(bào)致辭中這樣寫道。? ? ? ? ??
2024年,外部經(jīng)濟(jì)持續(xù)下探,金融行業(yè)也經(jīng)歷一場(chǎng)前所未有的大變局,但也要看到,中央采取的措施不是否定金融的重要性,不是限制金融業(yè)的發(fā)展,而是為了防止“劣幣驅(qū)逐良幣”、引導(dǎo)金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。? ? ? ? ??
中國平安披露的半年報(bào),就像這樣一股溫柔的力量,輕輕撥開了市場(chǎng)波動(dòng)的迷霧,為我們描繪了一幅充滿希望的圖景。? ? ? ? ??
上半年,中國平安總資產(chǎn)突破12萬億元,營收5540.97億元,實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤746.19億元,同比增長6.8%。
這張成績單可以用一句話總結(jié):當(dāng)下可靠,未來可期。? ?? ? ???
從經(jīng)營數(shù)據(jù)看,中國平安的利潤數(shù)據(jù)好于去年同期,大幅好于年末成績,說明中國平安已經(jīng)走出了利潤的“至暗時(shí)刻”。? ? ? ? ??
具體來說,2024年上半年,壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)以及銀行三大核心業(yè)務(wù)保持增長,三項(xiàng)業(yè)務(wù)合計(jì)歸屬于母公司股東的營運(yùn)利潤795.65億元,同比增長1.7%,成為維持整體業(yè)績穩(wěn)健的中堅(jiān)力量。
保險(xiǎn)業(yè)務(wù)依然是平安這艘巨輪向前行駛的“壓艙石”,其中壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)價(jià)值,上半年達(dá)成223.20億元,同比增長11.0%;平安的代理人數(shù)量觸底反彈,2024年上半年新業(yè)務(wù)人均價(jià)值率同比繼續(xù)提上36%,說明平安的代理人制度優(yōu)化改革已成效,長期向好的趨勢(shì)明顯。
“綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老”戰(zhàn)略正在釋放飛輪效應(yīng)。截至2024年6月末,中國平安個(gè)人客戶數(shù)達(dá)到2.36億,其中持有集團(tuán)內(nèi)4個(gè)及以上合同的客戶占比為24.9%,享有醫(yī)療養(yǎng)老生態(tài)圈服務(wù)權(quán)益的客戶覆蓋壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值占比超過了68%。? ? ? ? ??
在投資者最為關(guān)注的分紅方面,中國平安一直是A股的標(biāo)兵,它將向股東派發(fā)2024年中期股息每股現(xiàn)金人民幣0.93元,預(yù)計(jì)合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利168.4億元。Wind顯示,平安上市以來累積分紅35次,累積現(xiàn)金分紅3285億元,居于A股上市險(xiǎn)企首位。? ? ? ? ??
這份業(yè)績也給資本市場(chǎng)注入了信心,截至今日收盤,中國平安A股上漲3.93%,報(bào)43.35元,創(chuàng)3個(gè)月新高,且領(lǐng)漲保險(xiǎn)板塊;在H股上漲3.64%,收盤報(bào)35.55元。
多家機(jī)構(gòu)對(duì)中國平安上半年業(yè)績表現(xiàn)持正面看法:華泰證券認(rèn)為中國平安核心盈利能力復(fù)蘇,給出“買入”評(píng)級(jí);中金指中國平安上半年業(yè)績符合該行預(yù)期,綜合平安壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的各項(xiàng)指標(biāo)趨勢(shì),對(duì)公司未來經(jīng)營趨勢(shì)展望樂觀;摩根士丹利表示,平安回復(fù)穩(wěn)定盈利表現(xiàn),新業(yè)務(wù)價(jià)值健康增長,維持“增持”。
眼下,金融行業(yè)仍在過萬重山,為何中國平安亂云飛渡仍從容?跳出低估陷阱,決勝未來十年,平安更早看見了春天。
長勝靠生態(tài)? ?
為什么平安能更早撥開迷霧,看見春天?答案或許藏在馬明哲的一句話里:小勝靠機(jī)遇,中勝靠人才,大勝靠平臺(tái),長勝靠生態(tài)。生態(tài)型公司的護(hù)城河是最寬最深的,但放眼今天的中國,稱得上生態(tài)型企業(yè)的并不多,數(shù)得上號(hào)的也就那幾個(gè)——阿里巴巴、海爾、中國平安……? ? ? ? ??
什么是生態(tài)型企業(yè)?
首先,要有巨大的用戶量,是國民級(jí)的應(yīng)用或產(chǎn)品。其次,各個(gè)產(chǎn)品之間可以自然產(chǎn)生強(qiáng)化學(xué)反應(yīng),形成閉環(huán)的服務(wù)。最后,它有很強(qiáng)的容錯(cuò)性、修復(fù)能力,可以自我調(diào)節(jié)、自我進(jìn)化,以滿足世界不斷變化的需求。? ? ? ? ?
中國平安正是一家生態(tài)型企業(yè),從用戶數(shù)量看,中國平安個(gè)人客戶數(shù)達(dá)到2.36億,相當(dāng)于每6個(gè)中國人中就有一位平安客戶;從業(yè)務(wù)看,平安在內(nèi)部已經(jīng)形成了商業(yè)閉環(huán)。? ? ? ? ?
以平安最大的業(yè)務(wù)板塊壽險(xiǎn)為例。壽險(xiǎn)是中國平安自2019年以來,改革最激烈的陣地。在這場(chǎng)由馬明哲親自推動(dòng)的改革中,渠道升級(jí)、產(chǎn)品升級(jí)與數(shù)據(jù)化運(yùn)營,成為了所有改革項(xiàng)目中,最關(guān)鍵的三條總路線。
當(dāng)然,改革過程中必然伴隨著陣痛,比如從“人海戰(zhàn)術(shù)”轉(zhuǎn)向“高質(zhì)量發(fā)展”過程中,代理人數(shù)的斷崖式下降。對(duì)于平安而言,整場(chǎng)壽險(xiǎn)改革的思路,在于以短期陣痛換取長期優(yōu)勢(shì)。
壽險(xiǎn)改革的成敗,主要看兩個(gè)數(shù)據(jù),一是壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值、尤其是新業(yè)務(wù)價(jià)值率是否扭轉(zhuǎn)跌勢(shì),二是代理人數(shù)規(guī)模是否反轉(zhuǎn)。? ? ? ? ?
從半年報(bào)可以看到,平安的壽險(xiǎn)改革,開始彰顯威力了。? ? ? ? ??
從新業(yè)務(wù)價(jià)值看,上半年在多重因素影響下,中國平安的新業(yè)務(wù)價(jià)值保持住了一季度的雙位數(shù)增長。2024年上半年,中國平安壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)價(jià)值達(dá)成223.20億元,同比增長11%。
代理人數(shù)量也迎來了拐點(diǎn)。截至2024年6月末,平安壽險(xiǎn)個(gè)人壽險(xiǎn)銷售代理人數(shù)量34萬,呈上升狀態(tài)。與此同時(shí),代理人產(chǎn)能持續(xù)提升,人均新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長36%,整個(gè)代理人渠道新業(yè)務(wù)價(jià)值為181.06億元,同比增長10.8%。? ?? ? ? ? ??
壽險(xiǎn)的改革,也有來自政策端的紅利。
保險(xiǎn)公司的經(jīng)營由“負(fù)債”和“投資”兩個(gè)輪子組成。在負(fù)債端實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入后,保險(xiǎn)公司需要將保險(xiǎn)資金進(jìn)行投資運(yùn)作以獲取投資收益,為了保持資產(chǎn)負(fù)債的匹配性,降低負(fù)債端成本成為保險(xiǎn)公司的必然選擇。
近日,監(jiān)管下調(diào)壽險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定產(chǎn)品利率,減輕保險(xiǎn)行業(yè)負(fù)債壓力,有利于行業(yè)健康發(fā)展。? ? ? ? ??
可以說,平安壽險(xiǎn)以“優(yōu)”增“優(yōu)”,正走上了一條良性發(fā)展之路。? ? ? ? ??
與此同時(shí),中國平安這家生態(tài)型企業(yè),還長出了粗壯的第二增長曲線。? ? ? ? ??
人類正在加速進(jìn)入一個(gè)此前從未有過的、普遍而穩(wěn)定的老齡社會(huì),這一趨勢(shì)幾乎是不可逆的,但目前的公共政策、養(yǎng)老體系,都不是為此而設(shè)的,是為青年社會(huì)設(shè)的。? ? ? ?
在“長壽社會(huì)”,高端的醫(yī)療健康、養(yǎng)老服務(wù)會(huì)成為稀缺品,于是“保險(xiǎn)+醫(yī)療健康”“保險(xiǎn)+養(yǎng)老”正成為眾多險(xiǎn)企布局的新增長點(diǎn),而縱觀中國平安對(duì)于醫(yī)療養(yǎng)老生態(tài)圈的布局,會(huì)發(fā)現(xiàn)它并非跟隨者,而是引領(lǐng)者、先行者。? ? ? ? ??
放眼全球,平安這種“綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老”的商業(yè)形態(tài),與"富國銀行+聯(lián)合健康"的美國模式有很多相似之處:一邊為客戶提供全鏈條的個(gè)性化金融服務(wù),另一邊為客戶提供全生命周期的醫(yī)療健康服務(wù)。? ?? ? ? ? ?
不過,平安的“綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老”戰(zhàn)略,不是簡單的1+1,而是“富國銀行+聯(lián)合健康”模式的升級(jí)版。
在綜合金融方面,相比富國銀行,平安的金融牌照齊全,包括銀行、保險(xiǎn)、證券等。
在醫(yī)療養(yǎng)老方面,平安不僅有養(yǎng)老保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)等,還有“到線、到店、到家”的醫(yī)療健康養(yǎng)老服務(wù)體系,并依托科技醫(yī)療如AI技術(shù),能為“到線、到店、到家”的服務(wù)提供強(qiáng)有力的支撐。
可以看到,中國平安的戰(zhàn)略模式,所做的事情更廣泛、更超前,更符合生態(tài)型企業(yè)的特點(diǎn)。可以說,平安已經(jīng)駛?cè)肓藷o人區(qū),前方?jīng)]有參考。? ? ? ? ??
透過中國平安半年報(bào)可以發(fā)現(xiàn),其醫(yī)療養(yǎng)老生態(tài)圈已釋放出增長價(jià)值,成為新的發(fā)展引擎。
2024年上半年,中國平安28.6%的新增客戶來自于醫(yī)療養(yǎng)老生態(tài)圈,享有集團(tuán)醫(yī)療養(yǎng)老生態(tài)圈服務(wù)權(quán)益的客戶覆蓋壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值占比超68%。
截至6月末,在平安2.36億的個(gè)人客戶中,有超63%的客戶同時(shí)使用了醫(yī)療養(yǎng)老生態(tài)圈提供的服務(wù),其客均合同數(shù)約3.36個(gè)、客均AUM約5.75萬元,分別為不使用醫(yī)療養(yǎng)老生態(tài)圈服務(wù)的個(gè)人客戶的1.6倍、3.8倍。? ?? ? ? ??
綜合金融和醫(yī)療養(yǎng)老,已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了相互賦能,未來還有更大的潛能待釋放。? ? ? ??
某種意義,這套戰(zhàn)略跑通之后,平安的的估值模式將重構(gòu),不再是對(duì)傳統(tǒng)金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的估值邏輯。
時(shí)代的平安? ? ? ? ??
金融行業(yè)是一個(gè)與宏觀高度相關(guān)的行業(yè),要用時(shí)代發(fā)展的眼光去看中國平安。? ? ? ? ??
中國平安董事長馬明哲曾經(jīng)說,平安永遠(yuǎn)不要去想守業(yè),想守業(yè)的話,那就不是平安。無論是過去、現(xiàn)在還是未來,我們唯一的選擇,就是不停地創(chuàng)業(yè)、永遠(yuǎn)不斷地在克服困難中前進(jìn),永遠(yuǎn)勇敢地迎難而上。? ? ? ? ??
這種與創(chuàng)業(yè)精神,深刻鐫刻在平安發(fā)展的年輪里。? ? ? ? ?
1988年誕生之初,作為中國第一家股份制保險(xiǎn)企業(yè),中國平安就承擔(dān)了保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)化改革試驗(yàn)田的職責(zé)。? ?? ? ? ? ?
2014年之后,平安開始向科技業(yè)務(wù)布局,今天醫(yī)療健康生態(tài)圈的核心成員平安好醫(yī)生,金融服務(wù)生態(tài)圈的陸金所,都始于2014年的布局。
當(dāng)時(shí),一系列跡象已經(jīng)表明,平安未來的對(duì)標(biāo)不再是傳統(tǒng)壽險(xiǎn)或多元金融。? ? ? ? ?
決勝未來十年,不是看今天做了什么,而是看十年前做了什么。? ? ? ? ??
幾年前,中國平安董事長馬明哲指出,“綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老”戰(zhàn)略,能夠同時(shí)把握金融、醫(yī)療、養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)廣闊發(fā)展空間,必將在未來十年迎來新的發(fā)展契機(jī)。? ? ? ? ??
上個(gè)月閉幕的黨的二十屆三中全會(huì)通過《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革 推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的決定》提出:堅(jiān)持聚焦重點(diǎn)、合理適度、有進(jìn)有退,積極發(fā)展科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融,加大對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)。? ? ? ? ?
全會(huì)對(duì)金融工作提出的新部署,恰恰印證了平安戰(zhàn)略布局的前瞻性。中國平安交出了“五篇大文章”答卷。? ? ? ? ??
比如,在科技金融篇章。金融業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的定位,能夠反映一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)增長的底層邏輯。
在2019年及之前,技術(shù)創(chuàng)新對(duì)我國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度不足四分之一,中國要跨過“中等收入陷阱”需要新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展,需要大大小小、千萬萬的科技創(chuàng)新企業(yè)共同撐起明天。? ?? ? ? ? ??
科技金融的核心在于支持創(chuàng)新,中國平安充分發(fā)揮金融保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償、資金融通等功能,打造特色科技金融服務(wù)體系,深入服務(wù)科創(chuàng)型中小微企業(yè)、“專精特新”及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)。? ? ? ?
在普惠金融篇章,中國平安堅(jiān)守金融向善初心,擦亮普惠金融為民底色。
一直以來,農(nóng)業(yè)、小微企業(yè)都是金融活水“最后一公里”的末梢。為打通這一“末梢”,平安產(chǎn)險(xiǎn)打造了“企業(yè)安心?!钡纫幌盗行∥⑵髽I(yè)客戶專屬保險(xiǎn)產(chǎn)品,并將為“三農(nóng)”發(fā)展注入金融活水,截至2023年末,中國平安累計(jì)投入鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)幫扶資金1170.71億元,累計(jì)投入逾8.77萬億元支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。? ? ? ? ? ? ??
在養(yǎng)老金融篇章,中國平安更是行業(yè)內(nèi)最早的布局者,推動(dòng)中國版"管理式醫(yī)療模式",將線上、線下醫(yī)療養(yǎng)老生態(tài)圈與作為支付方的金融業(yè)務(wù)無縫結(jié)合,構(gòu)筑"到線、到店、到家"的服務(wù)能力,為實(shí)現(xiàn)“老有所養(yǎng)、老有所依”提供有力支撐。? ? ? ? ??
從一組數(shù)據(jù)中更能看到平安在打造"管理式醫(yī)療模式"上的深厚積淀。截至2024年6月30日,平安通過整合供應(yīng)方,已實(shí)現(xiàn)國內(nèi)百強(qiáng)醫(yī)院和三甲醫(yī)院100%合作覆蓋,內(nèi)外部醫(yī)生團(tuán)隊(duì)約5萬人,合作藥店數(shù)達(dá)23.3萬家,較年初新增超2,500家。
截至6月末,在平安2.36億的個(gè)人客戶中有超63%的客戶同時(shí)使用了醫(yī)療養(yǎng)老生態(tài)圈提供的服務(wù)。? ? ? ??
截至2024年6月30日,平安通過整合供應(yīng)方,已實(shí)現(xiàn)國內(nèi)百強(qiáng)醫(yī)院和三甲醫(yī)院100%合作覆蓋,內(nèi)外部醫(yī)生團(tuán)隊(duì)約5萬人,合作藥店數(shù)達(dá)23.3萬家,較年初新增超2,500家;享有醫(yī)療養(yǎng)老生態(tài)圈服務(wù)權(quán)益的客戶覆蓋壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值占比超68%。? ? ? ? ?
沒有平安的時(shí)代,只有時(shí)代的平安,中國平安詮釋了什么是大企業(yè)的“大擔(dān)當(dāng)”。
它始終都是一個(gè)自我改革、持續(xù)進(jìn)化的樣本,從集團(tuán)層面是這樣,從業(yè)務(wù)層面也是如次,這是大象仍能起舞的秘密所在。
結(jié)語? ? ? ? ? ? ??
哈佛大學(xué)曾做過一個(gè)研究,從30年的長度來看,從小做到大的企業(yè)80%都不見了,從單一到多元進(jìn)行跨界發(fā)展的企業(yè)99%都不見了。? ? ? ? ?
如何實(shí)現(xiàn)企業(yè)基業(yè)長青,是所有企業(yè)家都關(guān)心的問題。? ? ? ? ??
走過三十六載中國平安,是生態(tài)型企業(yè)的勝利,也是長期主義的勝利,更是敢闖敢試的先行者的勝利。? ? ? ? ?
在平安內(nèi)部,曾流傳這么一句話:“今天的果是過去5~10年前種的因,今天種的因又是5~10年之后的果。你必須現(xiàn)在就種樹,不種樹就沒有未來?!?span style="text-indent:2em">? ? ? ? ??
吹盡狂沙始見金,是時(shí)候重估平安的真正價(jià)值了。
相關(guān)稿件