事前毫無征兆，又在情理之中。

市值數(shù)萬(wàn)億元的騰訊突然宣布大幅減持、幾近完全甩賣核心子公司京東的股權(quán)，并以向自己股東中期派息的形式，“創(chuàng)新地”“一次性地”完成交易。

明細(xì)看該方案，騰訊意在降低減持對(duì)京東二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的沖擊，但其大幅減持的交易動(dòng)機(jī)仍躍然紙上，大大超出了市場(chǎng)的預(yù)料，背后底層邏輯令人深思。

　　有接近騰訊的人士向記者介紹，日前騰訊舉行了一次內(nèi)部活動(dòng)，會(huì)上馬化騰的發(fā)言與表態(tài)頗為悲觀。

　　自2011年正式確定戰(zhàn)略投資為其核心支柱業(yè)務(wù)至今，騰訊先后投資了近千家企業(yè)，分布于互聯(lián)網(wǎng)、科技等諸多領(lǐng)域，持股公允價(jià)值已接近萬(wàn)億。監(jiān)管與市場(chǎng)的雙重壓力下，京東的“騰訊系”標(biāo)簽日益淡化?；蛟S再過一段時(shí)間，騰訊投資版圖將重構(gòu)。

　　驚人的“派息式”減持

　　騰訊12月23日發(fā)布公告，計(jì)劃將所持有的約4.6億股京東集團(tuán)股份作為中期股息派發(fā)給騰訊股東，合資格股東持有每21股股份獲發(fā)1股京東集團(tuán)A類普通股；派發(fā)完成后，騰訊持有京東集團(tuán)股份占比將從17%降至2.3%，不再為第一大股東；騰訊總裁劉熾平也將卸任京東董事。

　　根據(jù)公告，基于12月22日在港交所買賣的京東集團(tuán)A類普通股的收市價(jià)每股279.2港元，京東集團(tuán)股份的總市值約為1277億港元。

　　消息發(fā)布后，騰訊股價(jià)開盤跳漲，23日收盤價(jià)達(dá)到461.80港元，漲幅達(dá)4.24%；京東集團(tuán)港股股價(jià)跳空低開，盤中一度跌破250港元，收于259.60港元，跌幅超過7%。

　　截至記者發(fā)稿前，京東集團(tuán)對(duì)于騰訊此次股息派發(fā)并未置評(píng)。

　　將京東集團(tuán)股份作為中期股息派發(fā)給股東，這種方式如此罕見，騰訊是要放棄京東了嗎？

　　對(duì)此，騰訊表示，分配后騰訊仍是京東的戰(zhàn)略合作伙伴，并對(duì)京東的前景依然充滿信心，與京東共贏的業(yè)務(wù)關(guān)系亦不受影響，并且目前公司沒有進(jìn)一步減持京東的計(jì)劃。

　　從賬面收益來看，自2014年首次投資至今，騰訊投資京東已經(jīng)長(zhǎng)達(dá)近8年，京東在從PC互聯(lián)網(wǎng)向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的同時(shí)，GMV（商品交易總額）實(shí)現(xiàn)了超過10倍增長(zhǎng)，并實(shí)現(xiàn)了自我造血。

　　其余騰訊系公司“瑟瑟發(fā)抖”？

　　有市場(chǎng)分析人士表示，騰訊此舉符合目前反壟斷監(jiān)管的大背景。通過派息減持而不是集中減持，對(duì)京東的股價(jià)影響相對(duì)更小，這應(yīng)該也是兩家公司共同認(rèn)可的方式。而按照騰訊的投資邏輯，未來大概率還將以少數(shù)股權(quán)投資的方式持續(xù)發(fā)掘新賽道。

　　目前除京東外，騰訊還是美團(tuán)、同程旅行、拼多多、唯品會(huì)、B站、快手等互聯(lián)網(wǎng)上市平臺(tái)的重要股東，持股比例分別為17.18%、21.48%、15.63%、9.48%、11.38%和17.32%，并位居美團(tuán)、同程旅行的第一大股東。

　　騰訊是否將以京東為例，參照此種股息發(fā)放方式陸續(xù)降低對(duì)其他公司的持股比例。對(duì)此，市場(chǎng)有不同態(tài)度。

　　騰訊則給了一個(gè)略顯官方的表態(tài)：“騰訊一如既往支持更多成長(zhǎng)型企業(yè)，踐行長(zhǎng)期投資戰(zhàn)略?！?/p>

　　在第三季度財(cái)報(bào)分析師電話會(huì)議上，騰訊管理層曾公開表態(tài)，會(huì)持續(xù)加大對(duì)于新興行業(yè)的戰(zhàn)略投資，同時(shí)也會(huì)考慮投資回報(bào)率以及周期問題。其中商業(yè)與企業(yè)服務(wù)板塊、游戲以及短視頻三個(gè)領(lǐng)域被重點(diǎn)提及。

　　一個(gè)信號(hào)是，硬科技企業(yè)正在成為騰訊投資的重點(diǎn)方向之一。今年12月，騰訊參與了GPU芯片研發(fā)公司摩爾線程的20億元A輪融資，此前騰訊還持續(xù)參與了芯片制造企業(yè)燧原科技的多輪早期融資。

　　（記者 溫婷 編輯 郭成林）