科技企業(yè)境外上市的熱情顯著升溫。中國證監(jiān)會網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示,截至6月18日,今年已有81家企業(yè)的境外首次公開發(fā)行上市備案獲通過,超過去年全年的72家。從行業(yè)上看,擬赴境外上市的企業(yè),多數(shù)身處生物醫(yī)藥、自動駕駛、人工智能等科技型行業(yè)。其中部分企業(yè)曾“失意”A股,隨后“轉(zhuǎn)道”港股、美股。
“近段時間境外上市備案的審核效率也在提高,整體上看,監(jiān)管較為支持中國企業(yè)通過備案制在海外上市。目前完成備案的以科技企業(yè)為主,當備案制流程進一步完善后,參與備案的企業(yè)類型會越來越多元?!卑灿来笾腥A區(qū)財務會計咨詢服務主管合伙人劉國華說。
年內(nèi)81家企業(yè)IPO備案
6月17日,國內(nèi)自動駕駛“獨角獸”Momenta的赴美IPO傳聞終于落地。證監(jiān)會網(wǎng)站顯示,Momenta?Global?Limited(夢騰智駕環(huán)球有限公司)通過境內(nèi)運營實體魔門塔(蘇州)科技有限公司提交的境外發(fā)行上市備案材料,獲證監(jiān)會收悉。該公司擬發(fā)行不超過6335.29萬股普通股,并在美國納斯達克證券交易所或紐約證券交易所上市。
同日,Elong?Power?Holding?Limited(億瓏能源控股有限公司)、QiniuLimited(七牛智能科技有限公司)也收到境外發(fā)行上市備案通知書。前者擬通過與境外特殊目的并購公司TMT?Acquisition?Corp合并實現(xiàn)在美國納斯達克證券交易所上市,公司同步發(fā)行不超過1535萬股普通股;后者擬發(fā)行不超過2.35億股境外上市普通股,并在港交所上市。
拉長時間線來看,企業(yè)境外上市熱度呈上揚之勢。據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站數(shù)據(jù),截至6月18日,今年已有81家企業(yè)境外首次公開發(fā)行上市備案獲通過,超過去年全年的72家。
與此同時,境外上市的“后備隊伍”仍在持續(xù)擴充中。根據(jù)證監(jiān)會公布的境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市備案情況表(首次公開發(fā)行及全流通),截至6月13日,共有108家境內(nèi)企業(yè)的境外發(fā)行證券和上市備案處于進行中。從備案進程來看,101家企業(yè)被要求補充材料,另有7家企業(yè)的備案處于已接收狀態(tài)。
有投行人士表示,自2023年3月《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》及其五項監(jiān)管適用指引正式施行以來,監(jiān)管對于企業(yè)境外上市的支持力度不斷加強。新“國九條”提到,堅持統(tǒng)籌資本市場高水平制度型開放和安全。拓展優(yōu)化資本市場跨境互聯(lián)互通機制。拓寬企業(yè)境外上市融資渠道,提升境外上市備案管理質(zhì)效。
科技型企業(yè)赴海外融資升溫
從行業(yè)上看,擬赴境外上市的企業(yè),多為生物醫(yī)藥、自動駕駛、人工智能等領(lǐng)域的科技型企業(yè)。其中部分企業(yè)曾“失意”A股,隨后“轉(zhuǎn)道”港股、美股。例如,北京華昊中天生物醫(yī)藥股份有限公司(簡稱“華昊中天”)曾向科創(chuàng)板發(fā)起過沖擊,其IPO申請于2022年6月獲受理,在經(jīng)歷了兩輪問詢后,公司選擇主動“撤單”。6月12日,華昊中天收到境外發(fā)行及境內(nèi)未上市股份“全流通”上市備案通知書,赴港上市計劃進一步明朗。
自動駕駛產(chǎn)業(yè)鏈也有不少企業(yè)擬赴境外IPO。除了前述的Momenta,年內(nèi)還有賽目科技、黑芝麻智能、地平線、縱目科技、佑駕創(chuàng)新、小馬智行等自動駕駛企業(yè)披露了赴境外市場融資的計劃。
不過,由于研發(fā)投入規(guī)模大、時間長,而應用端未明顯放量,上述自動駕駛企業(yè)“造血”能力相對孱弱,業(yè)績多以虧損為主。以佑駕創(chuàng)新為例,公司2021年至2023年分別實現(xiàn)營收1.75億元、2.79億元和4.76億元,凈虧損分別為1.39億元、2.21億元和2.07億元。
對于行業(yè)扎堆奔赴資本市場的現(xiàn)象,有關(guān)注自動駕駛的創(chuàng)投人士分析稱,自動駕駛企業(yè)本身的現(xiàn)金流壓力比較重,在一級市場整體收縮的情況下,無論是出于對賭協(xié)議的要求還是自身存在資金需求,企業(yè)都希望盡快登陸資本市場。
此外,港股“智能駕駛第一股”的市場表現(xiàn),反映了港股投資人對自動駕駛企業(yè)的開放態(tài)度,也在一定程度上提振了行業(yè)的信心。2023年12月20日,知行汽車科技在港上市,發(fā)行價為29.65港元/股。今年以來,公司股價一路飆漲,最高觸及115.6港元的高點,最新股價回落至77.9港元,市值為176億港元。
境外上市為企業(yè)海外展業(yè)帶來助益
展望后市,赴境外上市的企業(yè)有望持續(xù)擴容。有投行人士透露,不少企業(yè)尤其是有全球化戰(zhàn)略的企業(yè),對于赴境外上市的態(tài)度已從此前的觀望轉(zhuǎn)向主動、積極。隨著海外資本市場出現(xiàn)向好的勢頭,此類企業(yè)均希望能抓住市場窗口期,完成海外上市。而前述的自動駕駛企業(yè)之所以選擇境外上市,也與企業(yè)品牌方面的考量有關(guān)——不少自動駕駛企業(yè)已經(jīng)開啟了出海模式,港股、美股的國際化程度更高,能為企業(yè)海外展業(yè)帶來一定助益。
從市場情況來看,港股市場已經(jīng)出現(xiàn)回暖跡象。據(jù)安永最新報告,2024年上半年,香港市場預計共有28家公司首發(fā)上市,籌資額121億港元,較去年同期分別下降3%和32%。但港股于第二季度開始回升,流動性等各項市場指標逐漸改善,投資者情緒有所提升,IPO數(shù)量和籌資額環(huán)比分別上升33%和52%。
劉國華表示,自去年下半年起,不少企業(yè)已咨詢或啟動赴港上市項目。“企業(yè)啟動赴港上市工作的數(shù)量在今年3、4月開始明顯增多,相信第三季度申請企業(yè)數(shù)量會大增。除了致力于把握企業(yè)赴港上市的窗口期,香港特別行政區(qū)政府及監(jiān)管機構(gòu)繼續(xù)提升香港市場競爭力,包括提升股市效率及流動性,以及吸引中東和東南亞企業(yè)來港上市,也起到重要作用?!?/p>
此外,美國IPO市場也在釋放更多積極信號?!扒皟赡旮懊郎鲜懈嗍且环N跟風行為,很少有公司能在美國上市,即便成功上市了,公司的融資規(guī)模也相對較小。但今年,企業(yè)赴美的平均募集資金已經(jīng)上億美元。而且,近段時間境外上市備案的審核效率也在提高,整體上看,監(jiān)管較為支持中國企業(yè)通過備案制在海外上市?!眲A說。(記者?孫小程)
相關(guān)稿件