醫(yī)藥反腐高壓下，上市藥企銷售費(fèi)用持續(xù)受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者關(guān)注。截至發(fā)稿，A股493家醫(yī)藥生物企業(yè)中，除普利制藥外，其余492家均已披露2023年年報(bào)。同花順數(shù)據(jù)顯示，492家上市藥企銷售費(fèi)用合計(jì)為3452.09億元，較上年微升。其中，223家藥企銷售費(fèi)用占營業(yè)收入比例（簡稱“銷售費(fèi)用率”）下降。

　　逾六成藥企銷售費(fèi)用增加

　　整體看，2023年，上市藥企仍在加大銷售費(fèi)用支出，但銷售費(fèi)用增速放緩。

　　同花順數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年，492家上市藥企營業(yè)收入合計(jì)為22601.21億元、24802.45億元和25023.69億元，2022年和2023年同比增幅分別為9.74%和0.89%；同期，上述藥企銷售費(fèi)用總額分別為3269.17億元、3414.25億元和3452.09億元，2022年和2023年同比增幅分別為4.44%和1.11%。其中，有298家企業(yè)去年銷售費(fèi)用較上年增加，企業(yè)數(shù)量占比超六成。

　　具體而言，2023年銷售費(fèi)用超過50億元的有13家，包括四家醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)、四家中藥企業(yè)、三家化學(xué)制藥企業(yè)、一家生物制藥企業(yè)和一家醫(yī)療器械企業(yè)。

　　上海醫(yī)藥仍是A股上市藥企中唯一一家銷售費(fèi)用上百億的企業(yè)。2023年，該公司銷售費(fèi)用為139.02億元，較上年的142.79億元下降2.64%；營業(yè)收入為2602.95億元，同比增幅達(dá)12.21%。復(fù)星醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥、百濟(jì)神州銷售費(fèi)用均超70億元，分別為97.12億元、75.77億元和73.04億元，較上年分別增加5.90%、3.12%和21.80%。百濟(jì)神州表示，銷售費(fèi)用變動(dòng)“主要系報(bào)告期內(nèi)全球商業(yè)化的持續(xù)投入所致”。

　　其余九家銷售費(fèi)用超50億元的藥企中，華潤三九銷售費(fèi)用增幅較為明顯，其2023年銷售費(fèi)用為69.65億元，同比增加37.21%。該公司在年報(bào)中解釋稱，銷售費(fèi)用變動(dòng)“主要系因本期并購昆藥集團(tuán)導(dǎo)致”。此外，邁瑞醫(yī)療、益豐藥房、太極集團(tuán)同比增幅也超過10%，分別為18.77%、12.49%和12.57%。

　　從增幅看，十余家上市藥企2023年銷售費(fèi)用翻番。其中，艾力斯銷售費(fèi)用從2022年的4.32億元增至9.21億元，增幅達(dá)113.25%，公司表示，銷售費(fèi)用變動(dòng)的原因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)營銷團(tuán)隊(duì)人員數(shù)量增加導(dǎo)致的人工薪酬增長，以及伏美替尼銷售所開展的醫(yī)學(xué)信息推廣及市場宣傳活動(dòng)等增加。奧銳特銷售費(fèi)用去年突破1億元，較2022年的不到4000萬元增加152.81%，公司表示“主要系本期首個(gè)制劑產(chǎn)品開始銷售，相關(guān)銷售費(fèi)用增加所致”。

　　從銷售費(fèi)用率來看，同花順數(shù)據(jù)顯示，492家藥企2023年銷售費(fèi)用率中位數(shù)為20.35%，高于2021年的18.17%和2022年的18.38%。其中，223家企業(yè)去年銷售費(fèi)用率下降。

　　剔除未盈利上市藥企，銷售費(fèi)用率下降幅度最大的為甘李藥業(yè)。該公司2023年年報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，公司國內(nèi)制劑產(chǎn)品銷量同比增長66.36%，其中，基礎(chǔ)（長效）胰島素產(chǎn)品銷售量同比增長為32.47%，餐時(shí)（速效）和預(yù)混胰島素產(chǎn)品銷售量同比增長達(dá)到112.38%。隨著國內(nèi)制劑銷量的不斷增長，收入不斷增加，公司的銷售費(fèi)用率也從2022年同期的63.46%下降至2023年的36.27%。

　　多家企業(yè)市場推廣費(fèi)用占比高

　　年報(bào)顯示，多家上市藥企2023年市場推廣費(fèi)用占銷售費(fèi)用總額的比例達(dá)九成。

　　西藏藥業(yè)披露，2023年銷售費(fèi)用總額為17.57億元，其中“市場費(fèi)用”為17.37億元，占比高達(dá)98.87%。該公司表示，銷售費(fèi)用較上年同期增長24.73%，主要原因系2023年公司新活素產(chǎn)品銷售收入增加，對(duì)應(yīng)市場推廣費(fèi)增加影響所致。濟(jì)川藥業(yè)去年“市場推廣費(fèi)”為36.72億元，在銷售費(fèi)用中占比達(dá)91.65%。年報(bào)顯示，濟(jì)川藥業(yè)采用以專業(yè)化學(xué)術(shù)推廣為主、渠道分銷為輔的銷售模式。沃森生物“市場推廣費(fèi)及維護(hù)費(fèi)”為13.58億元，較15.20億元的銷售費(fèi)用也占比近九成。

　　此外，2023年，聯(lián)環(huán)藥業(yè)“市場開發(fā)費(fèi)”為5.80億元，占銷售費(fèi)用總額比例為98.03%；華納藥廠“市場推廣費(fèi)”為5.00億元，占銷售費(fèi)用總額比例為94.71%；花園生物“市場推廣服務(wù)費(fèi)”為2.37億元，占銷售費(fèi)用總額比例為94.00%；靈康藥業(yè)“市場營銷服務(wù)費(fèi)”為1.11億元，占銷售費(fèi)用總額比例為91.91%；博雅生物“市場服務(wù)費(fèi)”為5.23億元，占銷售費(fèi)用總額比例為89.85%。

　　而不少頭部藥企的市場推廣費(fèi)用在銷售費(fèi)用中也占據(jù)半壁江山。例如上海醫(yī)藥“市場推廣及廣告成本”為47.18億元，占銷售費(fèi)用總額比例為55.66%；恒瑞醫(yī)藥“學(xué)術(shù)推廣、創(chuàng)新藥專業(yè)化平臺(tái)建設(shè)等市場費(fèi)用”為38.77億元，占銷售費(fèi)用總額比例為51.17%；人福醫(yī)藥“市場推廣及廣告宣傳費(fèi)”29.03億元，占銷售費(fèi)用總額比例為66.02%；華潤三九“市場推廣費(fèi)”為46.15億元，占銷售費(fèi)用總額比例為66.26%。

　　監(jiān)管部門公開的處罰案例及實(shí)踐顯示，醫(yī)療機(jī)構(gòu)的腐敗問題與醫(yī)藥企業(yè)學(xué)術(shù)推廣等環(huán)節(jié)的違規(guī)行為關(guān)系密切。近年來，在IPO、定增、可轉(zhuǎn)債發(fā)行過程中，交易所對(duì)醫(yī)藥企業(yè)的銷售費(fèi)用尤其是市場推廣費(fèi)也頗為關(guān)注。

　　例如今年4月8日，沃森生物終止發(fā)行可轉(zhuǎn)債。2023年6月發(fā)出的審核問詢函中指出，2020年至2022年及2023年一季度，沃森生物銷售費(fèi)用分別為11.30億元、13.31億元、20.22億元和3.05億元，其中市場推廣費(fèi)及維護(hù)費(fèi)分別為10.59億元、12.49億元、18.41億元和2.62億元；發(fā)行人存在前員工賄賂事項(xiàng)。深交所要求沃森生物說明銷售費(fèi)用中“銷售推廣及市場開發(fā)費(fèi)”具體內(nèi)容、支付對(duì)象，支付對(duì)象中是否存在關(guān)聯(lián)方以及相關(guān)費(fèi)用的支付依據(jù)，報(bào)告期內(nèi)是否存在商業(yè)賄賂或類似情形；發(fā)行人前員工賄賂事件背景、整改情況及對(duì)發(fā)行人內(nèi)控合規(guī)性的影響等。

　　此外，銷售推廣費(fèi)也是藥企在IPO過程中被問詢的重點(diǎn)。上交所去年曾在《上交所發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)》中指出，醫(yī)療企業(yè)銷售費(fèi)用占營業(yè)收入比例往往較高，銷售推廣活動(dòng)的真實(shí)性、合規(guī)性頗受市場關(guān)注，銷售推廣費(fèi)往往存在名目復(fù)雜、類別多樣、可能用于隱性支出等問題，一直是審核關(guān)注的重點(diǎn)。

　　藥企加強(qiáng)銷售費(fèi)用率管控

　　在醫(yī)療反腐常態(tài)化背景下，不少藥企都在著力轉(zhuǎn)型改變營銷模式，對(duì)銷售費(fèi)用率進(jìn)行管控。

　　在業(yè)績說明會(huì)上，上海醫(yī)藥被問及“公司在醫(yī)藥行業(yè)銷售費(fèi)用排名靠前，對(duì)于銷售費(fèi)用的管控有哪些舉措”。該公司回應(yīng)稱：“雖然公司銷售費(fèi)用的絕對(duì)金額較大，但同時(shí)，公司銷售額也較大。2023年四季度，公司的銷售費(fèi)用率開始下降，背后是營銷模式的整合與調(diào)整。2023年下半年開始，管理層就堅(jiān)決對(duì)于營銷模式進(jìn)行了有效的調(diào)整和優(yōu)化，自營終端能力得到很大改善及提高。預(yù)計(jì)在營銷模式優(yōu)化的過程中，2024年的銷售費(fèi)用率將得到進(jìn)一步的管控?！?/p>

　　華東醫(yī)藥在4月18日舉辦的2023年度業(yè)績交流會(huì)上也被問到“隨著公司創(chuàng)新品種上市，以及在反腐等行業(yè)政策下，公司對(duì)于2024年及2025年銷售費(fèi)用率的變化和增長如何展望”。該公司表示，近兩年，公司整體銷售費(fèi)用率穩(wěn)定下降，主要原因是公司對(duì)銷售費(fèi)用進(jìn)行精細(xì)化管控，對(duì)銷售費(fèi)用率指標(biāo)制定了嚴(yán)格的預(yù)算和考核標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)降本增效的目標(biāo)。展望今年和明年，公司整體銷售費(fèi)用率預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)呈現(xiàn)一定比例的下降趨勢。

　　與此同時(shí)，醫(yī)藥企業(yè)持續(xù)加強(qiáng)廉潔文化建設(shè)。例如恒瑞醫(yī)藥在2023年ESG報(bào)告中表示，公司致力將廉潔文化融入日常點(diǎn)滴之中，遵循《恒瑞醫(yī)藥商業(yè)道德與反腐敗政策》指引，通過線上與線下相結(jié)合的方式，持續(xù)推進(jìn)面向包含全職員工、兼職員工和外包員工在內(nèi)的全體員工及供應(yīng)商等商業(yè)合作伙伴的商業(yè)道德培訓(xùn)工作。2023年，恒瑞醫(yī)藥商業(yè)道德及反腐敗培訓(xùn)總小時(shí)數(shù)達(dá)207540小時(shí)，人均受訓(xùn)時(shí)數(shù)達(dá)10小時(shí)。（記者 張小潔 北京報(bào)道）