近日，港交所官網(wǎng)顯示，上海凌凱科技股份有限公司（以下簡稱“凌凱科技”）向港交所遞交上市招股書，擬于主板上市。

透過招股書不難看出，在化學合成一體化這個虹吸效應顯著的細分賽道中，凌凱科技擁有頭部玩家的先發(fā)優(yōu)勢。目前，公司已先后與數(shù)百家國內(nèi)外知名制藥集團和創(chuàng)新藥公司開展深度合作，包括禮來、賽諾菲、阿斯利康、羅氏、lexicon等全球巨頭，還有兩大A股上市公司華神科技和富祥藥業(yè)參股。

創(chuàng)始人系80后張江女博士

招股書顯示，凌凱科技在上市前的股東架構中，

陸茜博士，直接持股56.11%；

陸茜博士作為執(zhí)行合伙人控制的天津凌仁、天津凌盛(雇員激勵平臺)分別持股16.20%、4.28%；

陸茜博士可行使上述合計約76.60%的投票權，為控股股東。

同時，陸茜擔任凌凱科技董事長、總經(jīng)理。據(jù)招股書介紹，凌凱科技創(chuàng)始人陸茜博士畢業(yè)于上海交通大學，并擔任中國科學家論壇理事會理事、中國科學家創(chuàng)新智庫特聘專家，對化學工業(yè)及其下游應用領域的發(fā)展趨勢與商業(yè)化前景有著豐富經(jīng)驗。

陸茜于2011年創(chuàng)立凌凱科技，并擔任董事長一職。自2012年3月起，陸茜任職總經(jīng)理，帶領凌凱科技深耕小分子化合物，賦能多領域發(fā)展，并充分調(diào)動資源、優(yōu)化生產(chǎn)經(jīng)營模式以實現(xiàn)產(chǎn)品技術的商業(yè)化落地。

時至今日，凌凱科技已成為中國化學合成行業(yè)的參與者，致力于提供小分子化合物技術和產(chǎn)品解決方案，且是國內(nèi)少有的從事化學合成一體化解決方案的領導者之一，擁有提供包含工程和工藝技術及設備的一攬子解決方案的技術。

據(jù)招股書，凌凱科技具備強大的技術實力和創(chuàng)新能力，是中國少有的從事小分子化合物化學合成一體化解決方案的領導者之一，而且發(fā)展穩(wěn)健盈利過億。若成功登陸港交所，凌凱科技將加速成為全球化學合成行業(yè)領導者。

位居化學合成解決方案行業(yè)市場前列

化學合成行業(yè)近些年在國內(nèi)的發(fā)展勢頭有明顯加速，下游應用的市場需求日益增長，正在推動化學合成市場進一步增長。其于制藥、新材料、新能源等領域的應用日趨廣泛，為化學合成市場帶來巨大商機及市場潛力。

從行業(yè)前景看，根據(jù)灼識咨詢的資料，中國的化學合成一體化解決方案市場是化學合成解決方案市場中較小但不斷增長的部分，于2023年達到價值人民幣15億元，2021年至2023年的年復合增長率為284.7%。預計到2032年該市場將大幅擴張并達到人民幣152億元，2023年至2032年的年復合增長率為29.8%。

快速的市場空間擴展，自然也就涌現(xiàn)出了一批佼佼者，凌凱科技就是其中的典型代表，經(jīng)歷了數(shù)年的發(fā)展與深耕，已經(jīng)在行業(yè)積累了豐富的競爭優(yōu)勢和底蘊。據(jù)招股書介紹，凌凱科技的小分子化合物產(chǎn)品已廣泛應用于制藥、新材料和新能源等行業(yè)，并在部分領域確立了領先的市場地位。

凌凱科技董事會由7名董事組成，包括3名執(zhí)行董事：陸茜博士（董事長、總經(jīng)理）、匡逸女士（副總經(jīng)理）、尹廣軍博士（副總經(jīng)理兼首席技術官）；1名非執(zhí)行董事：孫建輝先生；3名獨立非執(zhí)行董事：陳祖良博士、王琛維先生（曾用名：王漢杰）、董常明博士。監(jiān)事會3名，分別是陳勇先生、張龍海先生、張翠琴女士。除執(zhí)行董事外，高管包括財務總監(jiān)杜子華先生，法律總監(jiān)兼董事會秘書林韶君女士，常務副總裁肖新強先生。

凌凱科技此次IPO的中介團隊主要有：華泰國際為其獨家保薦人；德勤為其審計師；通力、美邁斯分別為其公司中國律師、公司香港及美國律師；國浩、美富分別為其券商中國律師、券商香港及美國律師；艾華迪為其物業(yè)估值師；灼識咨詢?yōu)槠湫袠I(yè)顧問。

公開資料顯示，按2023年的收入計算，化學合成一體化解決方案市場前五大市場參與者合共占據(jù)67.9%的市場份額。在前五大市場參與者中，凌凱科技排名第五，市場份額約為11.7%。2023年，最大市場參與者按收入計算的市場份額約為17.2%。另外一個角度，作為中國化學合成新材料市場的一部分，中國新材料氯化鋱的市場規(guī)模于2023年達到人民幣70億元，于2018年至2023年間的年復合增長率為4.6%。根據(jù)灼識咨詢的資料，在前五大市場參與者中，凌凱科技排名第五，市場份額約為1.6%，市場潛力正在加速釋放。

少有的化學合成一體化解決方案領導者

化學合成過程可能很復雜，需要對化學結構、反應條件以及反應物及化學產(chǎn)品的性質有深入地了解。合成方法及技術的進步不斷擴大可創(chuàng)造、利用及商業(yè)化的化合物的范圍，推動各行各業(yè)的創(chuàng)新。由此可知，化學合成行業(yè)是一個技術密集型產(chǎn)業(yè)，而該行業(yè)的發(fā)展十分依賴科技創(chuàng)新。

從業(yè)務模式來看，凌凱科技建立了多個產(chǎn)業(yè)化平臺，包括自主研發(fā)的研發(fā)平臺，即流動化學與微通道技術平臺和綠色催化技術平臺及相關技術、小分子化合物的全球技術交流在線平臺Chemenu，以及自有生產(chǎn)設施，提供全面的小分子化合物技術及產(chǎn)品解決方案。

交付服務時，客戶可選擇直接向公司采購所需的最終產(chǎn)品，或在雙方認為適當?shù)那闆r下，公司提供利用工程和工藝集成技術的技術服務及技術授權或設備解決方案。尤其是，通過持續(xù)創(chuàng)新和，或改進已被廣泛應用的合成工藝和小分子化合物生產(chǎn)方法，已成功在為制藥、新材料和新能源行業(yè)的主要客戶提供服務方面建立良好的往績記錄。借此，公司能夠不斷增強對市場需求及趨勢的行業(yè)洞察力，進一步提高研發(fā)能力及成果，這對保持行業(yè)領先地位至關重要。

通過各種業(yè)務安排，凌凱科技將公司的綜合工程和工藝研究、開發(fā)和生產(chǎn)能力商業(yè)化，其中包括小分子化合物產(chǎn)品銷售、小分子化合物工藝技術服務和技術授權、設計與銷售流動化學設備，公司收入主要來自向客戶直接銷售其所需的小分子化合物產(chǎn)品。

另外，凌凱科技在江西宜春布局了強大且規(guī)?；纳a(chǎn)基地，占地接近6萬平方米，年均產(chǎn)能利用率約為70%，還有較大的提升空間。強大的生產(chǎn)能力、自有的生產(chǎn)基地配合先進的生產(chǎn)設備和經(jīng)驗豐富的生產(chǎn)團隊，凌凱科技實現(xiàn)了規(guī)?；?、智能化和高效率的生產(chǎn)。

三年收入復合增長89.7%，發(fā)展穩(wěn)健盈利過億

化學合成一體化解決方案的業(yè)務模式，不僅為凌凱科技帶來了豐厚的收益，也為客戶提供了高質量的產(chǎn)品和服務，推動了整個化學合成行業(yè)的發(fā)展。從總的營收來看，凌凱科技2021年、2022年、2023年收入分別約為人民幣1.35億元、2.16億元和4.85億元，年復合增長率達89.7%。2023年，凌凱科技發(fā)展穩(wěn)健，錄得凈利潤達1.36億元。

具體到營收貢獻方面，凌凱科技的收入主要來自小分子化合物產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)及銷售，其中一是醫(yī)藥產(chǎn)品，于往績記錄期間，公司銷售超過200種小分子藥品，每種藥品同期產(chǎn)生超過人民幣10萬元收入，公司的醫(yī)藥小分子化合物產(chǎn)品主要用于制備抗病毒、抗腫瘤、診斷及罕見病；二是新材料產(chǎn)品及新能源產(chǎn)品，公司已開發(fā)及出售一系列適用于新材料領域的小分子化合物產(chǎn)品，包括輪環(huán)藤寧、三氯化鋱六水合物、4,4’－二氨基-2,2’－二甲基-1,1’－聯(lián)苯及聯(lián)苯二酐等代表產(chǎn)品。同期公司對可應用于新能源產(chǎn)業(yè)的小分子化合物進行了廣泛的市場研究和開發(fā)，用于可再生能源的小分子化合物產(chǎn)品實現(xiàn)了商業(yè)化；三是其他包括提供適用于農(nóng)用化學品行業(yè)領域的小分子化合物產(chǎn)品。

在技術服務領域，凌凱科技可以提供小分子化合物工藝技術授權及技術服務，向主要從事制藥、新材料及新能源行業(yè)的中國及海外客戶提供該等服務，主要包括提供工藝開發(fā)服務及測試分析服務、向客戶授權非獨家使用公司自行開發(fā)的加工技術，收取授權費。還有流動化學設備設計與銷售，凌凱科技可以根據(jù)客戶的要求設計和制造流動化學設備，以改進客戶特定小分子化合物產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝。

通過上述的業(yè)務矩陣，凌凱科技構筑了在化學合成領域的基本盤和領先行業(yè)的一體化解決方案提供能力。而隨著化學合成技術持續(xù)進步及市場競爭加劇，可以預見，越來越多的企業(yè)和科研機構開始尋求更全面、更高效的工藝開發(fā)解決方案，以降低研發(fā)成本、縮短產(chǎn)品上市周期、提高生產(chǎn)效率。

多管齊下，跑出“凌凱加速度”

為實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標，凌凱科技緊緊圍繞使命和愿景，多管齊下，堅持高質量發(fā)展戰(zhàn)略，跑出“凌凱加速度”。

凌凱科技保持在小分子化學品行業(yè)領先的綜合服務能力、打造凌凱品牌，并以此為基礎積極拓展新材料和新能源領域潛力巨大的藍海市場。

公司持續(xù)增加研發(fā)投資，加速生產(chǎn)能力建設以擴大產(chǎn)能。以小分子化學尖端技術作為基石持續(xù)推動一流技術平臺的建立和完善，保持與科學前沿的聯(lián)系。不斷優(yōu)化生產(chǎn)工藝，通過整合工程與工藝技術的方式，提高技術的開發(fā)和技術包的革新，提高生產(chǎn)效能，同時推進符合GMP標準和相關環(huán)保和安全標準的工廠建設，完善產(chǎn)能擴張和布局，以擴大公司全國范圍內(nèi)的生產(chǎn)能力；

另外，公司通過戰(zhàn)略并購和業(yè)務合作來豐富或者擴展產(chǎn)品和技術組合，并持續(xù)完善人才管理體系，優(yōu)化人才招聘、培訓和激勵機制，持續(xù)培養(yǎng)專業(yè)全面的人才及團隊。

公司始終以成本控制專長幫助客戶降低系統(tǒng)成本，加強與客戶的合作伙伴關系，并積極拓展全球客戶群，從而擴大市場份額。截至最后實際可行日期，凌凱科技通過持續(xù)且深入的商業(yè)化布局，公司業(yè)務已覆蓋全球五大洲，與5,000多家制藥企業(yè)和研發(fā)機構建立了良好合作關系，在國際上占據(jù)顯著地位。

陸茜博士控股76.6%表妹任副總、表哥任監(jiān)事會主席

據(jù)招股書顯示，陸茜為凌凱科技執(zhí)行董事、董事長兼總經(jīng)理。此外，陸茜表妹匡逸任公司執(zhí)行董事兼副總經(jīng)理，表哥陳勇任監(jiān)事會主席兼執(zhí)行經(jīng)理。

資料顯示，匡逸，34歲，為凌凱科技執(zhí)行董事兼副總經(jīng)理?？镆菰群笤诹鑴P科技擔任多個職位?？镆萦?015年1月加入凌凱科技，并自2015年1月至2015年12月?lián)慰蛻艚?jīng)理，負責三級機構客戶；自2015年12月至2016年12月?lián)武N售經(jīng)理，負責藥品終端客戶；自2016年12月至2018年12月?lián)武N售主管，負責國內(nèi)產(chǎn)品銷售；自2018年12月至2020年11月?lián)武N售總監(jiān)，負責國內(nèi)及海外產(chǎn)品銷售；自2020年12月起擔任副總經(jīng)理，負責銷售部、主管人事、行政等職能部門?？镆菀嘤诹鑴P科技的多家子公司擔任職位，包括自2021年3月起擔任上海凌富董事、自2023年2月起擔任上海旭流董事、自2023年3月起擔任天津凌凱監(jiān)事、自2020年11月起擔任江西凌凱監(jiān)事及自2024年4月起擔任上海焓泰監(jiān)事。

陳勇，38歲，為凌凱科技監(jiān)事會主席兼執(zhí)行經(jīng)理。陳勇于2022年9月加入凌凱科技。主要負責監(jiān)督董事及高級管理層成員的表現(xiàn)及履行作為監(jiān)事的其他監(jiān)管職責。加入凌凱科技前，陳勇自2017年8月任職于浙大網(wǎng)新科技股份有限公司。